连续竞价是股票和期货市场交易的一种方式，买卖双方可以持续不断地根据供求关系进行报价和交易。相对于传统的集合竞价方式，连续竞价具有更灵活、更透明的优势。将对股票和期货的连续竞价进行深入对比，帮助投资者了解两者的异同。

一、交易时间

股票连续竞价：

• 上午 9:30-11:30
• 下午 13:00-15:00

期货连续竞价：

• 根据不同的期货品种，交易时间有所不同。一般从上午 9:00 持续至下午 15:00 或更久。

二、报价方式

股票连续竞价：

• 买方和卖方分别报出自己愿意成交的价格和数量。
• 系统根据价格优先原则，将最高买入价与最低卖出价匹配，形成成交。

期货连续竞价：

• 采用限价委托下单的方式。买卖双方报出愿意成交的具体价格和数量，并根据价格优先原则进行匹配。

三、成交方式

股票连续竞价：

• 实行集中撮合成交。即所有买卖委托汇集到中央撮合系统，由系统根据价格优先原则进行匹配，形成成交。

期货连续竞价：

• 实行分布式撮合成交。即买卖委托分散到各家期货交易所，由各交易所各自撮合形成成交。

四、流动性

股票连续竞价：

• 流动性较高。由于参与交易的投资者众多，买卖委托源源不断，因此成交较为活跃。

期货连续竞价：

• 流动性取决于具体的期货品种和市场状况。在热门期货品种交易时段，流动性较高，而在冷门期货品种交易时段，流动性可能较低。

五、价格形成

股票连续竞价：

• 价格由市场供求关系决定。买卖双方的报价不断变化，成交价格也随之波动。
• 价格波动幅度相对较小，一般不会出现剧烈波动。

期货连续竞价：

• 价格不仅受市场供求关系影响，还受期货合约的到期时间影响。
• 价格波动幅度可能较大，尤其是临近到期时，价格波动会更加剧烈。

股票和期货的连续竞价各有其特点和优势。投资者在选择交易品种时，需要综合考虑交易时间、报价方式、成交方式、流动性、价格形成等因素，选择最适合自己的交易方式。