期货合约的最后交易日是交易所规定的合约到期前最后一个可交易的日子。在此日期之后，合约将不再在交易所进行交易，而将结算为标的资产的实际交割或现金结算。最后交易日前后的价格波动往往较大，因此投资者需要对此有所了解。

影响价格波动的因素

1. 交割预期

最后交易日前，市场参与者会根据对标的资产未来走势的预期进行交易。如果预期标的资产价格上涨，则期货合约价格会上涨；反之，如果预期价格下跌，则期货合约价格会下跌。

2. 仓位平仓

随着最后交易日的临近，投资者需要平仓（即卖出或买入与所持仓位相抵消的合约），以避免合约到期时的交割义务。这可能会导致大规模的卖盘或买盘，从而影响价格波动。

3. 套期保值活动

一些投资者使用期货合约进行套期保值，以对冲标的资产价格波动的风险。在最后交易日前，他们可能会调整套期保值头寸，这也会影响期货合约价格。

4. 投机活动

一些投机者利用最后交易日前后的价格波动进行投机交易。他们可能在预期价格上涨时买入合约，或在预期价格下跌时卖出合约，以获取利润。

5. 技术因素

技术分析师会使用图表和指标来预测市场走势。最后交易日前，他们可能会根据技术指标发出交易信号，这可能会影响其他市场参与者的交易行为，从而导致价格波动。

应对策略

投资者在最后交易日前后的价格波动中可以采取以下策略：

1. 制定交易计划

在最后交易日之前，投资者应制定明确的交易计划，包括进入或退出交易的条件、目标利润和止损点。

2. 谨慎交易

最后交易日前后的价格波动往往较大，因此投资者应谨慎交易。避免在没有明确交易策略的情况下进行大额交易。

3. 监测市场动态

投资者应密切监测市场动态，包括标的资产价格、仓位平仓情况和投机活动。这有助于他们及时做出交易决策。

4. 灵活调整仓位

根据市场变化，投资者需要灵活调整仓位。如果价格走势与预期不符，应及时止损或调整交易策略。

5. 寻求专业建议

对于经验不足的投资者，建议寻求专业人士的建议，以了解最后交易日前后的市场动态和交易策略。

案例分析

2023年3月8日，芝加哥商品交易所（CME）小麦期货合约的最后交易日。由于市场预期乌克兰战争将持续，小麦供应将受到限制，导致合约价格在最后交易日前大幅上涨。在最后交易日，由于投机者大量平仓，价格出现大幅回落，最终结算价低于前一天的收盘价。

期货最后交易日前后的价格波动往往较大，受多种因素影响。投资者需要了解这些因素，并制定合理的交易策略，以应对市场变化。谨慎交易、监测市场动态、灵活调整仓位和寻求专业建议，有助于投资者在最后交易日前后实现成功的交易。