简述

5 月 12 日，上海期货交易所（以下简称“上期所”）各品种期货合约开盘，呈现出整体上涨的态势。其中，黑色系品种涨幅居前，而有色金属品种涨幅相对较小。

子一：黑色系品种强势上涨

黑色系品种开盘后表现强势，其中螺纹钢主力合约（SR2310）涨幅超过 2%，热轧卷主力合约（HR2310）涨幅也超过 1.5%。分析师认为，黑色系品种的上涨主要受以下因素推动：

• 需求回暖：随着疫情防控政策的逐步优化，市场对经济复苏预期增强，带动了对黑色系产品的需求。
• 成本支撑：近期铁矿石和焦煤等黑色系产业链上游原料价格上涨，为黑色系产品提供了成本支撑。
• 国家政策：近期国家出台了一系列支持基建和房地产行业发展的政策，利好黑色系品种的需求。

子二：能源品种表现分化

能源品种开盘后表现分化。原油主力合约（SC2309）小幅上涨，但天然气主力合约（NG2309）却大幅下跌。分析师认为，能源品种的分化主要是由于以下因素：

• 需求不确定：受疫情反复和经济增长放缓的影响，市场对原油需求前景仍存在不确定性。
• 供应增加：近期美国页岩油产量增加，增加了原油供应。
• 库存压力：欧洲天然气库存高企，导致天然气价格承压。

子三：有色金属涨幅有限

有色金属品种开盘后涨幅相对较小。其中，铜主力合约（CU2309）仅微幅上涨，铝主力合约（AL2309）则小幅下跌。分析师认为，有色金属涨幅有限主要是由于以下因素：

• 需求疲软：全球经济增长放缓，导致对有色金属的需求疲软。
• 供应充足：近期有色金属供应充足，抑制了价格上涨。
• 美元走强：美元走强使得有色金属价格在美元计价下承压。

子四：农产品涨跌互现

农产品品种开盘后涨跌互现。其中，豆粕主力合约（MA2309）和棕榈油主力合约（ZP2309）大幅上涨，而玉米主力合约（C2309）和小麦主力合约（WH2309）则小幅下跌。分析师认为，农产品涨跌互现主要是由于以下因素：

• 供需关系：豆粕和棕榈油供需偏紧，支撑价格上涨；玉米和小麦供需宽松，导致价格下跌。
• 海外因素：阿根廷干旱和黑海地区冲突影响了农产品供应。
• 季节性因素：夏播作物即将上市，对玉米和小麦价格形成压力。

子五：贵金属价格波动不大

贵金属品种开盘后价格波动不大。其中，黄金主力合约（AU2312）和白银主力合约（AG2312）均小幅上涨。分析师认为，贵金属价格波动不大主要是由于以下因素：

• 避险情绪：全球经济不确定性增加，提振了贵金属避险买盘。
• 美联储加息：美联储加息预期抑制了贵金属上方空间。
• 技术因素：黄金和白银价格均处于盘整区间内。