在期货交易中，止盈止损是至关重要的风险管理工具，它可以帮助交易者在市场波动中保护利润或限制亏损。对于止盈止损的计算方式，存在着一些常见的误解，特别是关于是否应该以总资金还是持仓资金为基础。

止盈止损的定义

止盈是指预先设定的价格水平，当市场价格达到该水平时，交易者将平仓获利。止损是指预先设定的价格水平，当市场价格达到该水平时，交易者将平仓止损。

计算止盈止损的两种方法

1. 总资金法

这种方法将止盈止损的计算基于交易者的总资金，包括持仓资金和未平仓资金。例如，如果交易者总资金为 100,000 元，止盈目标为 15%，则止盈价格为 115,000 元。

2. 持仓资金法

这种方法将止盈止损的计算基于交易者的持仓资金，即当前持仓的价值。例如，如果交易者持仓资金为 50,000 元，止盈目标为 15%，则止盈价格为 57,500 元。

哪种方法更好？

总资金法和持仓资金法的选择取决于交易者的个人风险承受能力和交易策略。

总资金法

• 优点：更保守，可以防止交易者过度杠杆。
• 缺点：可能限制交易者的获利潜力，因为止盈价格基于总资金，而不是持仓价值。

持仓资金法

• 优点：更激进，可以最大化交易者的获利潜力。
• 缺点：风险更大，因为止盈价格基于持仓价值，而不是总资金。

建议

对于大多数交易者来说，建议采用持仓资金法计算止盈止损。这可以最大化获利潜力，同时仍然保持合理的风险水平。交易者应根据自己的风险承受能力和交易策略调整止盈止损的具体数值。

其他考虑因素

除了计算方法外，交易者在设置止盈止损时还应考虑以下因素：

• 市场波动性：市场波动性越大，止盈止损的幅度就应该越大。
• 交易策略：不同的交易策略需要不同的止盈止损设置。例如，趋势交易者通常使用较宽的止盈止损，而区间交易者通常使用较窄的止盈止损。
• 风险承受能力：交易者应根据自己的风险承受能力设置止盈止损。风险承受能力较低的交易者应使用较窄的止盈止损，而风险承受能力较高的交易者可以使用较宽的止盈止损。

止盈止损的计算方式是期货交易中一个重要考虑因素。总资金法和持仓资金法各有优缺点，交易者应根据自己的风险承受能力和交易策略选择最合适的方法。通过仔细考虑这些因素，交易者可以制定有效的止盈止损策略，以最大化利润和限制亏损。