11月5日，华创期货发布了铜镍早评，对10月23日镍行情进行了分析。将详细解读该早评，探讨镍价走势的影响因素和后市展望。

需求端：不锈钢和动力电池支撑

不锈钢

镍在不锈钢生产中发挥着关键作用，不锈钢需求的增长将带动镍需求。近期，全球经济复苏，基础设施建设和汽车制造业需求旺盛，提振了不锈钢需求。

动力电池

镍是新能源汽车动力电池的重要材料，近年来新能源汽车行业快速发展，带动了对镍的需求。

供给端：印尼高企，菲律宾复产缓慢

印尼高企

印尼是全球最大的镍生产国，因当地洪水和地震等因素影响，印尼镍矿供应受限，推高镍价。

菲律宾复产缓慢

菲律宾是另一大镍生产国，因矿山关闭等原因，其镍供应也受到抑制。复产过程缓慢，进一步收紧了镍市场供应。

基本面：供需紧张，库存低位

供需紧张

当前，镍供需格局偏紧，需求强劲而供应受限，导致现货市场出现紧缺现象。

库存低位

LME镍库存持续下降，目前处于历史低位。低库存支撑了镍价走势。

后市展望：震荡偏强

华创期货认为，镍价短期内仍将维持震荡偏强的走势，影响因素主要包括：

需求因素：不锈钢和新能源汽车需求有望继续保持强劲。

供给因素：印尼供应能否恢复正常仍存在不确定性，菲律宾复产也缓慢。

资金面：宏观流动性和市场情绪将影响镍价走势。

风险提示：全球经济复苏放缓、新能源汽车补贴政策变化和印尼供应恢复超预期。

投资建议

华创期货建议，在镍价维持震荡偏强走势的情况下，投资者可以考虑以下策略：

买入

• 镍需求强劲，基本面支持镍价上涨。
• 低库存支撑镍价走势。
• 资金面利好。

卖出

• 全球经济复苏放缓可能抑制需求。
• 印尼供应恢复超预期。
• 资金面利空。

注意点

投资镍期货需要把握以下注意事项：

• 镍价波动性较大，投资需谨慎。
• 关注基本面变化，及时调整投资策略。
• 设置止损位，控制风险。
• 寻求专业人士建议。