深市股票大宗交易，也称场外大宗交易，是指在深圳证券交易所（简称“深交所”）规定的场外市场进行的大额股票交易，主要适用于机构投资者之间的大额股票买卖。

目的

• 为机构投资者提供一个高效、便捷的大额股票交易渠道。
• 满足机构投资者分散投资、优化组合的需求。
• 提高市场流动性，促进股票市场平稳运行。

参与主体

• 合法登记的法人机构投资者，包括证券公司、基金管理公司、保险公司等。
• 自然人不得直接参与大宗交易。

交易方式

大宗交易采用集中竞价方式，由大宗交易撮合系统撮合成交。具体流程如下：

1. 委托申报：参与者通过大宗交易平台向撮合系统申报委托。委托内容包括股票代码、交易方向、价格、数量等。
2. 集中竞价：撮合系统在规定的时间段内收集所有委托，按照价格优先、时间优先原则撮合成交。
3. 成交确认：撮合系统将成交信息发送给参与者，参与者确认后，交易完成。

交易规则

1. 交易时间

大宗交易的交易时间为每个交易日的上午 9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00。

2. 交易单位

大宗交易的最低交易单位为100 股，且必须是100 的倍数。

3. 交易价格

大宗交易的价格由参与者自由协商，但不得低于前一交易日收盘价的 80%，也不得高于前一交易日收盘价的 120%。

4. 交易数量

大宗交易的交易数量不限制，但单笔委托的数量一般不低于 10 万股。

5. 手续费

大宗交易的手续费由参与者与券商协商确定，一般为成交金额的 0.1%~0.3%。

6. 信息披露

大宗交易的成交信息将在交易完成后及时披露，并在深交所大宗交易平台公布。

7. 违法行为处理

参与者如有违反大宗交易规则的行为，将受到深交所的处罚，包括但不限于警告、罚款、暂停或取消大宗交易资格等。

优点

• 交易成本低：大宗交易的手续费通常低于场内交易。
• 交易效率高：集中竞价方式可以快速撮合成交，缩短交易时间。
• 交易隐蔽性强：大宗交易在场外进行，交易信息不会对市场价格产生直接影响，降低了交易风险。
• 分散投资：机构投资者可以通过大宗交易灵活调整投资组合，分散投资风险。

缺点

• 流动性较差：大宗交易的参与者主要为机构投资者，个人投资者参与度较低，因此流动性不及场内交易。
• 交易门槛高：大宗交易的最低交易单位和交易数量都比较高，中小投资者难以参与。
• 价格发现功能弱：大宗交易的价格由参与者协商确定，与市场供需关系的关联性较弱，因此价格发现功能不如场内交易。

适用场景

大宗交易适用于以下场景：

• 机构投资者之间的大额股票买卖。
• 基金管理公司、保险公司等机构的资产配置和再平衡。
• 上市公司或大股东的增持或减持股票。
• 公司并购、重组等特殊交易。