短期利率期货合约是一种金融衍生品,允许交易者对未来特定短期利率进行投机或套期保值。这些合约在各种期限内提供,从最短的隔夜利率到长达一年的利率。
期限选择
短期利率期货合约的期限通常如下:
合约规模
每份短期利率期货合约代表一定数量的标的资产,即未来特定日期的短期利率。合约规模因合约而异,但通常为:
到期日
短期利率期货合约的到期日与标的资产的交付日期相对应。到期日通常为季度末,即 3 月、6 月、9 月和 12 月。
合约定价
短期利率期货合约的价格以利率点 (bps) 表示。一个利率点等于 0.01%。合约价格反映了市场对未来短期利率的预期。
合约使用
短期利率期货合约可用于多种目的,包括:
投机:交易者可以押注未来短期利率的走势,以获取利润。
套期保值:企业和其他机构可以使用这些合约来对冲利率风险。例如,一家借入短期贷款的公司可以购买短期利率期货合约,以锁定未来的利率,从而防止利率上升导致借贷成本增加。
套利:交易者可以通过同时交易不同期限的短期利率期货合约来进行套利交易,以从价格差异中获利。
市场参与者
短期利率期货市场参与者包括:
影响因素
短期利率期货市场受多种因素影响,包括: