MLF 国债期货是一种金融衍生品，以国债为标的物，买卖双方约定在未来某一特定日期以特定价格买卖一定数量标的资产。MLF 国债期货在中央债券交易清算有限责任公司挂牌交易，是国内首个以国债为标的物的期货品种。

子 1：国债期货的基本概念

• 标的资产：国债期货是以国债为标的物的，国债是指国家发行的政府债券，是政府的一种借款方式。
• 合约乘数：每个国债期货合约代表一定数量的标的资产，称为合约乘数。
• 交易单位：国债期货的交易单位为手，一手代表一定数量的合约乘数。
• 报价单位：国债期货的报价单位为点数，一个点数代表 10 元人民币。
• 交割方式：国债期货采用现金交割方式，到期时不进行实物交割，而是以现金方式结算差价。

子 2：国债期货的交易规则

• 交易时间：周一至周五上午 9:30 至下午 11:30，下午 13:00 至下午 15:00。
• 交易所：中央债券交易清算有限责任公司
• 交易方式：电子撮合交易
• 最小变动价位：0.01 个点数
• 涨跌停板制度：每日涨跌幅限制为上一个交易日的结算价的正负 2%。

子 3：国债期货的合约规格

• 合约月份：国债期货合约采用连续的合约月份，目前已有 3 月、6 月、9 月、12 月四个合约月份。
• 到期日：合约到期日为合约月份的下一个月的最后一个交易日。
• 交易代码：国债期货的交易代码由“T”字母加合约月份年份后两位组成，如“T2309”表示 2023 年 9 月份合约。

子 4：国债期货的参与者

• 机构投资者：包括银行、保险公司、基金公司等专业金融机构。
• 自营机构：包括期货公司、证券公司等自有资金参与交易的机构。
• 套保者：包括国债发行人、国债投资人等利用期货市场进行套期保值交易的参与者。

子 5：国债期货的风险与收益

• 收益：国债期货市场为投资者提供了规避利率风险、套期保值、赚取利润的机会。
• 风险：国债期货交易也存在风险，包括价格风险、流动性风险、保证金风险等。投资者在参与交易前需充分了解风险，谨慎决策。