在期货交易中，定轧是一个至关重要的环节。它决定了你是否能从交易中获利。将深入浅出地介绍期货定轧，帮助你更好地理解和运用这一交易策略。

什么是期货定轧？

期货定轧是指在期货合约到期前，通过买入或卖出与所持期货合约相反方向的合约，来平仓并了结该合约。换句话说，就是用新的合约对冲旧的合约，从而实现获利或止损。

定轧的类型

期货定轧有两种主要类型：

• 平仓定轧：买入或卖出与现有合约相同方向的合约，以平仓并了结所有未平仓头寸。
• 对冲定轧：买入或卖出与现有合约相反方向的合约，以对冲风险并锁定利润。

定轧的时机

定轧的最佳时机取决于你的交易策略和市场状况。一般来说，以下时间点适合进行定轧：

• 合约到期前：在合约到期前平仓，以避免交割风险。
• 获利目标达到：当你的交易达到预期的获利目标时，对冲定轧以锁定利润。
• 止损水平触发：当市场价格触发你的止损水平时，平仓定轧以限制损失。

定轧的注意事项

在进行期货定轧时，需要考虑以下事项：

• 合约到期时间：确保在合约到期前完成定轧。
• 交易量：选择流动性高的合约，以确保顺利成交。
• 滑点风险：在市场波动较大时，可能会出现滑点，导致成交价格与预期价格不同。
• 手续费：定轧交易会产生手续费，需要考虑在内。
• 交易策略：根据你的交易策略选择合适的定轧方式。

定轧的优势

期货定轧具有以下优势：

• 平仓风险：消除合约到期时的交割风险。
• 锁定利润：对冲定轧可以锁定已实现的利润。
• 限制损失：平仓定轧可以及时止损，避免进一步损失。
• 优化资金利用：通过定轧可以释放被占用的资金，用于其他交易。

定轧的例子

假设你持有 10 手玉米期货合约，每手价格为 400 美元。为了锁定利润，你决定对冲定轧。你以 420 美元的价格卖出 10 手玉米期货合约。

如果市场价格上涨至 450 美元，你的原始合约将获利 5000 美元。但由于你进行了对冲定轧，你卖出的合约将亏损 3000 美元。你的总利润为 2000 美元。

期货定轧是一项重要的交易策略，可以帮助你管理风险、锁定利润和限制损失。通过充分理解定轧的原理和注意事项，你可以提高自己的期货交易水平并实现更佳的交易结果。