期货平今折扣率是期货市场中一项重要的指标，它反映了期货合约在临近交割时，相对于现货价格的贴水或升水幅度。

1. 折扣率的含义

折扣率是指期货合约价格与现货价格之间的差值，以百分比表示。当期货价格低于现货价格时，称为贴水；当期货价格高于现货价格时，称为升水。

2. 平今折扣率的计算

平今折扣率的计算公式为：

平今折扣率 = (期货价格 - 现货价格) ÷ 现货价格 × 100%

3. 影响平今折扣率的因素

影响平今折扣率的因素主要有：

• 供求关系：当现货市场供大于求时，期货价格往往低于现货价格，形成贴水；反之，当现货市场供不应求时，期货价格往往高于现货价格，形成升水。
• 仓储成本：仓储成本越高，期货价格相对于现货价格的贴水越大。
• 融资成本：融资成本越高，期货价格相对于现货价格的贴水越大。
• 交割风险：交割风险越大，期货价格相对于现货价格的贴水越大。

4. 平今折扣率的意义

平今折扣率可以反映出期货市场对于未来现货价格的预期。贴水表明市场预期未来现货价格将下跌，而升水表明市场预期未来现货价格将上涨。

5. 实务中的应用

平今折扣率在期货交易中有着广泛的应用：

• 套利交易：通过同时买卖期货合约和平今仓单，利用平今折扣率套利。
• 风险管理：企业可以通过利用平今折扣率进行套期保值，以降低现货价格波动带来的风险。
• 价格预测：平今折扣率可以作为未来现货价格的参考指标。

实例

假设某品种的现货价格为100元/吨，3个月交割的期货合约价格为98元/吨。则平今折扣率为：

平今折扣率 = (98 - 100) ÷ 100 × 100% = -2%

这表明市场预期未来3个月内的现货价格将下跌2%。