焦煤，是炼焦的原材料，而焦炭则是炼钢的必备原料。随着近期钢厂复产复工，焦煤需求持续攀升。同时，受疫情和天气因素影响，焦煤供应受阻，供需矛盾加剧，推动焦煤期货价格不断上涨，创下近 4 个月新高。

供需失衡：需求旺盛，供应不足

当前，国内钢材市场进入传统旺季，各地钢厂陆续复工复产，对焦煤的需求不断增加。同时，由于疫情和天气因素影响，煤矿出货受阻，加剧了焦煤的供应紧张。

库存持续下降，刺激期货价格

随着需求增加和供应受限，焦煤库存持续下降。最新数据显示，全国焦煤库存已降至 1050 万吨左右，创下近一年来的新低。库存的减少，表明市场供需失衡进一步加剧，刺激焦煤期货价格上涨。

情绪面提振：政策利好，刺激需求

除了供需因素外，政策面利好也为焦煤期货市场注入利好情绪。近期，国家出台系列政策措施提振经济，包括基建投资、房地产政策优化等，这些措施有望提振钢材需求，从而拉动焦煤需求。

期货价格创近 4 个月新高

在供需失衡、库存下降和政策面利好的共同推动下，焦煤期货价格一路走高。5 月 27 日，焦煤期货主力合约一度站上 3000 元/吨关口，创下近 4 个月新高。

拐点何时出现？

关于焦煤期货价格何时见顶，市场各方看法不一。一些分析师认为，随着政策面支持力度的逐渐减弱，以及供应端问题的逐步缓解，焦煤期货价格可能在短期内出现回调。但也有分析师指出，当前焦煤供需矛盾仍在，价格仍有进一步上涨的空间。

对现货市场的影响

焦煤期货市场的走强，对现货市场的影响显而易见。近期，焦煤现货价格跟随期货价格大幅上涨。5 月 27 日，山西吕梁一级焦煤价格报 2850 元/吨，创下近 4 个月新高。

对钢材市场的影响

焦煤价格的上涨，将增加钢厂的生产成本。如果焦煤期货持续走强，钢材市场或将面临涨价压力。

供需失衡、库存下降和政策面利好因素共同推动焦煤期货价格创近 4 个月新高。但市场拐点何时出现还存在不确定性。焦煤期货价格的变动，将对现货市场和钢材市场产生一定的影响。投资者应密切关注基本面变化和政策动向，理性投资，规避风险。