商品期货交易中，“一手”指的是买卖期货合约的最小单位。每种商品期货合约都规定了一手合约的特定数量或重量，称为“合约乘数”。

合约乘数

合约乘数根据商品的种类和特性而异。例如：

• 铜：一手为 25 吨
• 原油：一手为 1,000 桶
• 玉米：一手为 5,000 蒲式耳
• 大豆：一手为 5,000 蒲式耳

计算一手金额

一手金额是指购买或出售一手期货合约所需的最小资金金额。它由以下因素决定：

1. 合约乘数：上文中提到的商品数量或重量
2. 期货合约价格：合约交易时的价格

一手金额 = 合约乘数 x 期货合约价格

例如：假设铜期货合约价格为每吨 9,000 美元，则一手金额为：

一手金额 = 25 吨 x 9,000 美元/吨 = 225,000 美元

这表示在当前市场价格下，购买一手铜期货合约需要 225,000 美元的保证金。

保证金要求

期货交易需要支付保证金，这是一笔作为风险抵押的资金。每种期货合约都有指定的最低保证金要求，由期货交易所设定。保证金要求通常为一手金额的一定百分比，通常在 5% 到 20% 之间。

以上述铜期货合约为例，如果保证金要求为 10%，则购买一手铜期货合约所需的保证金为：

保证金 = 一手金额 x 保证金要求 = 225,000 美元 x 10% = 22,500 美元

杠杆作用

商品期货交易的优势之一就是提供了杠杆作用。杠杆作用允许投资者以较小的资本金进行较大的交易。杠杆作用是一把双刃剑，它可以放大收益，但也可能放大损失。

例如：假设一位投资者以 22,500 美元的保证金购买了一手铜期货合约。如果铜价上涨 1%，则投资者的利润为 2,250 美元（或 10%）。如果铜价下跌 1%，投资者的损失也会为 2,250 美元（或 10%）。

注意要点

在进行商品期货交易之前，投资者应注意以下要点：

• 了解不同商品期货合约的合约乘数和保证金要求。
• 仔细考虑自己的风险承受能力，并使用杠杆作用时要谨慎。
• 交易前进行研究并充分理解商品期货市场的运作机制。
• 在接触实盘交易之前，考虑在模拟账户中练习。
• 寻求专业人士的建议，以获得更全面的指导。