期货市场风起云涌，沪铝期货近日成为投资者关注的焦点。受阻于多重因素，沪铝期货的上涨势头似乎难以为继，持续盘整下，投资者需留意回落风险。

供应偏紧难以为继，库存压力悄然而至

此前，由于氧化铝价格飙升、减产预期升温等因素，沪铝期货一路高歌猛进。但随着国内氧化铝产能相继复产，市场供应紧张的局面逐渐缓解。与此同时，海关公布的数据显示，1月份我国铝及铝材进口量大幅增加，进一步缓解了国内供需矛盾。

库存方面，尽管目前沪铝库存仍处于低位，但随着国内外产能陆续释放，预计库存将逐步回升。这将对沪铝价格形成一定的压力，限制其持续上涨。

需求恢复不及预期，需求增长放缓

近年来，房地产行业降温，汽车消费低迷等因素拖累了国内铝消费增长。尽管近期随着疫情防控优化，消费市场有所复苏，但需求恢复不及预期，增速较前期明显放缓。

海外主要经济体经济增长乏力，铝消费增长也面临挑战。从全球铝消费数据来看，2023年铝消费增速预计大幅下降，这将对沪铝期货价格形成利空影响。

成本支撑疲软，成本端难以提振

成本方面，氧化铝价格虽有回调，但仍处于较高水平。这导致铝企成本压力依然较大。随着供需矛盾的缓和，氧化铝价格进一步下行的可能性加大。一旦氧化铝价格明显下跌，成本端难以对沪铝期货形成有效支撑。

沪铝盘整态势或将持续，注意回落风险

受制于供应压力缓解、需求增长放缓、成本支撑减弱等因素，沪铝期货持续上涨的动能不足。近期沪铝期货持续盘整，投资者需留意回落风险。

建议投资者密切关注供需变化、库存情况、宏观经济走势以及相关政策动向。在市场情绪波动期间，理性投资，控制风险。