何为盯市结算制度？

盯市结算制度是一种期货交易机制，要求交易者在每个交易日的结算时间之前，将持仓头寸的盈亏结算为现金。换句话说，交易者每天都要对持仓头寸进行结算，确定当天的盈亏并进行资金清算。

期货每日交易时间

在我国，期货交易的每日交易时间通常为：

• 上午： 9:00 - 11:30
• 下午： 13:30 - 15:00

盯市结算时间

盯市结算时间通常在每日交易结束后进行，具体时间因交易所而异。例如：

• 中国金融期货交易所（CFFEX）： 15:00
• 上海期货交易所（SHFE）： 15:15
• 郑州商品交易所（CZCE）： 15:30
• 大连商品交易所（DCE）： 15:30

盯市结算流程

在盯市结算时，交易所会计算每个合约的结算价。结算价通常是交易日内最后 5 分钟的成交均价。

交易者持仓头寸的盈亏将根据结算价计算。盈亏金额将计入交易者的交易账户中，并可用于后续交易或提取。

盯市结算制度的意义

盯市结算制度对期货交易具有以下意义：

• 降低风险： 每日结算头寸盈亏，可以及时控制风险，避免因持仓过夜而产生的潜在损失。
• 提高资金利用率： 盈亏结算为现金，交易者可以将结算后的资金用于其他交易，提高资金利用率。
• 保证交易公平： 每日结算可以保证交易的公平性，确保所有交易者在同一起跑线上竞争。

盯市结算制度的注意事项

交易者在进行期货交易时，需要注意以下事项：

• 了解结算时间： 核实交易所的盯市结算时间，避免错过结算。
• 及时平仓： 如果交易者不想承担过夜风险，应在结算时间之前平仓。
• 注意交易费用： 盯市结算会产生一定的交易费用，交易者应提前了解并考虑在内。
• 监控账户资金： 及时关注交易账户中的资金变化，确保结算后的资金正确无误。

举例说明

假设交易者在 CFFEX 持有多手沪深 300 期货合约，结算价为 4500 点。交易者持仓头寸为 5 手，每手合约价值 300 元。

结算时的盈亏计算如下：

• 盈亏金额 = (结算价 - 持仓成本) 合约乘数 持仓手数
• 盈亏金额 = (4500 - 4450) 300 5 = 7500 元

交易者持仓头寸盈利 7500 元，该金额将在结算后计入其交易账户中。

盯市结算制度是期货交易中一项重要的制度，可以降低风险、提高资金利用率和保证交易公平性。交易者在进行期货交易时，应充分了解并遵守盯市结算制度，以确保交易的顺利进行。