2月17日

摘要

本周铜价窄幅震荡，受美联储加息预期影响，维持弱势震荡走势。宏观方面，美联储加息预期升温，美元走强，对铜价形成压制；基本面方面，国内需求复苏不及预期，库存累积，对铜价形成拖累。

走势回顾

本周，沪铜主力合约CU2303走势震荡，周初受美联储加息预期升温影响，铜价承压下行，周中在美元指数回落和国内需求预期改善的支撑下，铜价小幅反弹，但周尾受美联储官员鹰派讲话影响，铜价再度承压下行。

影响因素

宏观方面：

• 美联储加息预期升温：美联储官员表示将继续加息以抑制通胀，加息预期升温，美元走强，对铜价形成压制。
• 经济数据疲软：美国零售销售和工业产出数据疲软，加剧市场对经济衰退的担忧，抑制了对铜的需求。

基本面方面：

• 国内需求复苏不及预期：国内铜消费复苏不及预期，房地产市场疲软，对铜需求形成拖累。
• 库存累积：国内铜库存持续累积，表明需求疲软，对铜价形成压力。
• 供应端扰动：秘鲁铜矿罢工结束，铜供应恢复，对铜价形成利空。

技术分析

沪铜主力合约CU2303走势震荡，技术指标显示，KDJ指标死叉向下，MACD指标绿色能量柱缩量，显示铜价弱势震荡的格局。

操作建议

短期内，铜价预计仍将维持弱势震荡走势。投资者可谨慎操作，控制仓位。

中期展望

中期来看，铜价仍受到美联储加息和国内需求复苏不及预期的拖累。但随着中国经济复苏和基础设施投资的增加，对铜的需求有望逐步改善。预计铜价将在震荡中逐步走强。

风险提示

• 美联储加息超出预期
• 国内需求复苏不及预期
• 全球经济衰退风险