股指期货手续费上调整的原因,一方面是央行持续出台去杠杆举措,使得市场人士对风险管理的认识逐步深入,以规避和规避风险为主。另一方面,从期指松绑的目的来看,可能也与松绑银行存款、房贷等可能会有潜在的增量资金推动,股指期货的交易风险和交易制度的逐步放开有着密切关系。而股市方面,尽管股票市场的股指期货交易受限,但今年以来股票市场出现较大的行情,且随着股指期货的松绑,市场风险偏好上升,股指期货的交易风险也随之减小。

股指期货开仓限制略有松绑

自2015年股灾以来,市场开始加速交易品种的换手,不少投资者转战股指期货交易,但是此时,部分交易者意识到此次股指期货的交易风险,由于股指期货的手续费上调,股指期货的交易手续费也随之上调了,交易成本也随之降低。另外,交易次数的限制可能也会增加股指期货交易成本,导致股指期货交易量的下降,但是股指期货的交易成本可能也会减少。

股指期货开户佣金标准调整为1、3、5、9、12、21、25、23、28、30、34、55、89、120、181、202、206、131、133、131、123年9月的交易成本,每手手续费按照成交金额的0.02‰(即每手股指期货手续费是5元),收取。

股指期货交易手续费上调是否意味着机构的持仓成本升高,对此,有分析师表示,由于股指期货单日平仓手续费的标准是10元,日内交易的开仓费用高于日内平仓,那么股指期货单日的交易成本会减少。

对此,业内人士表示,业内人士担心,一旦放开股指期货交易限制,市场可能出现较大幅度的波动,比如有可能发生系统性风险,股指期货的开仓手续费可能会提高,更有可能会造成投资者出现亏损,出现爆仓的现象。

对于机构来说,股指期货交易权限的松绑,其实也是为了应对机构和交易者的风险管理,对于机构投资者来说,随着股指期货市场成熟,市场持仓成本增加,机构可以通过套期保值来规避市场风险,也有利于调低股指期货单日的交易成本。对于机构投资者来说,不管是资金还是仓位,都有严格的限制,在股指期货的持仓限制上,可以在股指期货交易中允许,只要单个客户单日交易量超过或超过5000手就可以申请,在日内交易中,限制单个客户开仓。

据了解,随着股指期货的上市,有关机构和交易所将对股指期货交易品种实施适当性制度和保证金监控。业内人士表示,近期,股指期货单日开仓量达到或超过1200手的,将被实施谈话提醒,这是监管层在维护股指期货市场平稳运行的具体举措。此外,自沪港通开通以来,开通的交易权限和资金、交易权限等,均被提高到了限制的程度。

中金所的通知提示称,如果股指期货交易中出现下列情形之一的,交易所可以对股指期货交易账户进行强行平仓:

(一)因违规行为或其他原因致使交易保证金不足的;

(二)因违规行为或者其他原因致使交易保证金不足的;

(三)因违规行为或者为导致市场秩序混乱的;

(四)其他原因致使交易保证金不足的。

此外,中金所还提示,股指期货交易实施交易限额制度和保证金监控,对于严重影响市场交易秩序的异常交易行为,交易所可以对有关责任人员采取谈话提醒、暂停开仓交易,引导市场交易者理性合规交易。