股灾上调股指期货保证金 对股市形成一定压力

今年以来,期指市场受到股指期货上调保证金幅度和限制,预计股指期货下调的可能性比较大。在此背景下,金融期货投资者们纷纷将股指期货保证金调整到比较低的水平。今年以来,我国股票期现货市场上以融资融券为主的指数期货产品也将持续受到市场资金关注。截至3月21日,沪深300指数期货上市以来,个人投资者参与股指期货的人数占多数,从2月底的不到20万户,快速攀升至247.39万。

然而,随着近期股指期货价格波动较大,很多投资者因为本身交易不够活跃,以及资金交易不活跃,导致期货账户资金受限。不过,股指期货保证金调整的影响更多的是被动交易,部分期货公司要求投资者调低保证金比例,以此来控制风险。

股指期货保证金调整的原因,与交易成本有很大关系。一方面,交易成本对保证金水平影响非常大。以沪深300指数期货IF1903为例,保证金比例最低10%,一手保证金大约两千多元,是当前市场上保证金比例的12倍。另一方面,期货公司收取的保证金比较高,交易成本也比较高,投资者要尽量控制仓位,提高资金使用率。

本次调整股指期货保证金比例是上调还是下调?近期在A股市场,股指期货交易所提高保证金,这也是期指保证金调整通知中调整原因之一。