股指期货 内盘 外盘指数期货 外盘股指期货

操作建议:日内交易

股指期货观点:股指维持偏弱走势(1)IF、IH、IC当月基差收于-6.51点、-3.17点、-0.32点,较上一交易日变化-18.87点、-11.95点、-14.20点;(2)IF、IH、IC跨期价差(当月-次月)收于7.36点、42.9点、63.6点,较上一交易日变化1.8点、1.8点、23.0点;(3)IF、IH、IC持仓分别变化1516手、4782手、2544手;(4)沪股通净流入9.90亿,深股通净流入4.69亿。逻辑:昨日大盘延续偏弱走势,期指延续偏弱表现。我们认为当前资金入市的重要性与积极信号分别为:1)投资者信心不足;2)资金紧缩,从市场表现来看,当前市场资金估值回落;3)开年是股市的开门红的序幕,在政策面上积极信号频出,近期多部委相继表态促进民营企业健康发展。然而,股市何时启动仍需时间。股指期权市场情绪方面,市场情绪指数有小幅波动,成交额PCR有所上升,成交量PCR有所上升,成交价指标持续位于偏低位置,市场短期走势仍然迷茫。从目前的状况来看,市场短期走势仍然迷茫。从市场整体情况来看,市场情绪依旧偏弱,市场短期缺乏明确的方向指引。但考虑到短期市场整体趋势仍偏弱,预计短期股指期权隐波将维持偏弱走势,建议波动率交易者谨慎交易。操作建议:IF、IH、IC跨期价差Gamma交易为主风险因子:1)中美关系震荡偏弱;2)美股调整;3)知识产权保护浪潮再起;4)成长股放量大涨;5)央行降准降息;6)外围疫情缓和;7)货币政策偏松。

周三,股指期权隐波再度回落。成交额PCR/成交量PCR分别为0.97、1.07,成交价波动率处于偏低位置,显示市场多空分歧度依然较高。短期股指期权隐波仍将维持偏弱震荡走势,建议波动率交易者谨慎交易。国债期货午后回落,市场风险偏好逐步上升,短期隐波仍将维持偏弱震荡,建议波动率交易者谨慎交易。在日内市场避险情绪明显好转的情况下,预计后市隐波仍将维持偏强震荡走势。短期来看,目前债市成交量PCR/成交量PCR持续位于偏低位置,市场情绪明显好转,建议波动率交易者谨慎交易。操作建议:波动率期限结构续持,趋势交易者继续持有多波动率组合或以收取Gamma风险溢价,降低移仓或加剧波动率期限结构续持久期债观点:股市大跌进一步扰动市场,债市早评(1)成交持仓1日变动:T、TF、TS当季成交量分别变动-10479、-837、-830手,持仓量分别变动+2664、-2422、-2486手;(2)跨期价差1日变动:T、TF、TS当季-次季分别为0.015、0.015、0.010元;(3)跨品种价差1日变动:TS当季*2-TF当季价差(0.020)、TS当季*3.5-T当季价差(-0.005)、TS当季*2-TF当季价差(-0.12);