股指期货交易制度研究背景股指期货交易制度研究内容2017年,国家发改委、国家能源局印发的《关于加快建设全国统一大市场的意见》中明确了促进资本市场健康发展的意见。习近平在2017年的《关于加快推进以市场为导向的纲要》中曾提到,加快形成以市场为导向的市场化、法治化的市场化原则,强化市场监管、规范和引导市场配置的法治化规范,完善资本市场基础制度体系。具体来看,证监会将继续坚持依法合规、依法合规,建立健全各类市场主体培育体系,持续推动制度建设,强化市场功能,提高市场运行质量。同时,我们也要坚持以市场为导向,大力推动资本市场规范发展,营造更好的资本市场环境。本次调研各类市场主体的意义在哪里?

期指市场人士表示,期指市场此前经历了两个阶段的市场培育。第一阶段是2005年至2007年期间,国内证券市场一度被称为“沪深300股指期货第一股”,2007年至2009年期间,上市公司数量、市值及成交金额连续多年蝉联全国第一。2010年至2014年期间,国内期货市场累计成交量、成交额位居世界前列。2014年至今,国内证券市场也先后诞生了22家期货公司,同期全球排名第二的美国的欧洲各国期货市场交易规模更是迅速飙升。2018年至今,国内期市的交易规模已达40万亿元,其中,前10名和前10名的期货公司成交量已占到国内期货市场总成交量的60%。

展望未来,中国证监会副主席方星海对中证期货行业发展趋势进行了解读。方星海表示,期货行业从无到有、从小到大,从上市到上市,从企业到投资者,期货行业不断创新,我们正走在一起。今后,要推动期货行业高质量发展,进一步发挥期货市场的价值发现和风险管理功能,全面推进期货市场创新发展。

期指产品有望长期护航市场

伴随着中国证监会对期指产品的实施,人民币国际化步伐进一步加快。

市场人士指出,虽然中国证监会近期又批复了《上海证券交易所股票期权试点做市商管理办法》,但此举标志着金融期货市场未来走向对外开放已经迈出关键一步。

方星海认为,资本市场将长期护航“三地上市公司”的发展。对于期货公司来说,上市公司质量和数量的不断提高是市场平稳运行的必要条件。期货公司的优势逐渐被机构投资者和产业客户所认可。同时,期货公司通过多种渠道获得优质的服务,为期货公司及其风险管理公司参与期货市场提供服务。

期指产品在长期稳中有进,是助力期货公司经营稳健、保持竞争力的关键举措。

作为专业从事期货业务的服务商,方星海对期货公司经营和经纪业务的能力和水平都有较为满意。他认为,除了风险管理公司的经纪业务收入,境外成熟市场的期现业务收入也较高,在大宗商品贸易业务方面的影响也比较大。

中国经济持续增长,与全球市场紧密的联动效应也促使期货公司以自身的竞争力为基础,通过完善风险管理业务,持续提升业务规模,但中国衍生品市场发展总体平稳,当前市场规模比“十三五”期间有所扩大,市场认可度和交易规模不断提高。

市场人士认为,目前期货市场开放的进程加快,预计随着境外机构参与中国经济,中国衍生品市场将长期护航“三地上市公司”的发展。他表示,近年来,中国期货市场的体量在不断扩大,也带动了境外机构的发展。由于国际化的不确定性,中国的市场发展不断地受到了影响,企业面临着国际竞争的不确定性。