彭冬初 股指期货交易之今起半年度答卷

白银2012

短期空头止盈

7月中旬

白银冲高回落,短期多空对峙

在价格处于低位时,投资者要注意基本面的利空消息。美联储主席鲍威尔在6月的讲话之后,美联储在上一轮的加息之后,表示将会逐渐收紧货币政策,但是市场上依然对美联储加息进程所带来的影响持怀疑态度。

本次美联储加息对贵金属走势影响有限,更多的还是反应美联储预期的,市场上的资金都在等待着周五的美联储利率决议。从美联储最新的表态来看,近期美国经济增速放缓,已经连续第五周下滑,是2018年7月以来最长降息周期。从就业、通胀和通胀数据来看,均好于市场预期,而且就业数据和通胀指标呈现良好的走势。

近几个月以来,白银价格出现了较为明显的上涨。尤其是在7月底至8月中旬之间,短短两周,白银价格上涨了2000多美元。

一方面,美国经济增速放缓,一方面,美联储人员在不断的宽松的言论。除此之外,新冠肺炎疫情还在全球蔓延,美国经济陷入衰退,严重打击了白银作为货币金属的需求。

同时,美联储的宽松政策或令白银价格获得支撑。美联储为应对新冠肺炎疫情,分别于7月和9月举行了年内第四次加息,货币政策的持续宽松,也降低了白银的投资价值。

不过,在白银价格上涨的背后,并不仅仅是经济增速放缓,货币政策的宽松政策也是多方面影响的。例如,新冠肺炎疫情的防控影响下,美国的经济增速放缓,美联储将在7月和9月继续每月近降息100个基点,而美联储在9月和10月的议息会议中还将采取紧急降息50个基点。可以看出,美联储的宽松政策在当前贵金属投资中是最为重要的。

另一方面,在美联储加息预期的引导下,贵金属价格也受到了支撑。一方面,疫情后经济逐渐复苏,加息预期也在升温。另一方面,特朗普为了推动更多的美国刺激措施,宣布废除进口汽车关税,同时美股三大指数也出现了较大幅度的反弹。特朗普表示,如果美国通胀得不到满足国会的需求,他愿意增加财政支出来支持经济的复苏,如果通胀得不到满足,他愿意继续大量增加财政支出来支持经济。

鉴于当前美国疫情尚未结束,经济不可能在接下来的几个月内就快速复苏,因此对白银价格的支撑可能会减弱。而且,美国经济在今年二季度处于衰退,失业率接近50%,接近40%,目前美联储已经将利率降至接近零,而企业已经在裁员,未来失业率可能会更低。

黄金价格的上涨也提供了助力。自2020年7月以来,金价已经上涨了逾5%,但是作为近期的表现最好的白银价格却仍疲软。

美国民主党总统候选人希拉里11月25日宣布,在众议院司法委员会对民调支持率上升,并预计共和党人将于11月23日选举中赢得殊荣。但在本周,特朗普表示,支持民主党人对于选中的“布隆·米勒”奖,并且已经准备好以零的基础设施进行大规模生产,但在共和党人支持力度已经升高之际,特朗普再次抨击了共和党人,称他们根本没有责任来抵御这种“自私自利”的总统。