优化股指期货交易市场是服务实体经济的重要举措。为贯彻落实十九大精神,国家发展改革委统筹谋划,稳妥有序推进监管转型,联合约谈铁矿石期货、期权及业内外专家,发布《关于进一步推进股指期货期权市场健康发展的通知》。

国家发展改革委召开专题会议,研究解决当前资本市场深化改革的工作。

会议指出,推动发展的若干政策措施要落实到位,确保完成今年的各项工作任务。

会议要求,一是进一步落实党中央、国务院关于推动资本市场平稳健康发展的决策部署,二是进一步完善股票期权试点工作,三是进一步扩大股指期货运行范围,四是全面开展股指期权交易。

深化股指期货的服务实体经济有三个方面:一是加大支持力度,提升市场运行质量。

二是有利于满足机构投资者的风险管理需求,满足上市公司的实际需求。

三是有利于推进我国资本市场对外开放。

四是有利于加强境外机构在我国资本市场的境外投资者的投资,丰富境外投资者参与境内金融市场的工具和产品,便利境外投资者配置人民币资产。

推出股指期货有利于提升期货公司专业化能力和风险管理能力。

深化期现联动,提升市场定价效率

本次论坛中,中金所就股指期货和股指期权做了联合调研,发现市场有望“合力”引导股指期货和股指期权。

“股指期权市场是专业机构投资者进行股指期货交易的重要场所。”中金所相关人士在会上表示,将积极推动股指期货和股指期权上市,持续提升市场定价效率。

据中金所统计,以已上市的股指期货为例,截至目前,三大期指品种(IF、IH、IC、IC、)的合约成交量分别为243.3万手、353.3万手、76万手和86万手,累计成交额为1.5万亿元,分别占到沪深300股指期货成交量的56.9%、11%和7%。从股指期货成交量占总成交量的比重来看,股指期货的日均成交量是股指期货成交量的5倍。

同时,股指期权上市,将为期货公司提供更多的风险管理工具,有助于提升期货公司的综合竞争力和风险管理能力,促进市场对外开放。

中金所人士认为,股指期货市场发展的不确定因素较多,在实际运行中难度较大。未来有望进一步提升期货公司综合竞争力,提升期货公司风险管理能力和风险管理能力。

周剑认为,股指期货和股指期权是当前市场的主要的避险工具,具有市场风险分散、流动性和风险分散的特点,为资本市场提供更多的风险管理工具。股指期货上市以来,在公司运用股指期货等衍生品工具的同时,还提供了更多的期现套利交易,有助于稳定实体企业的利润,降低企业的经营风险,提高投资者的参与意愿和参与度,提升期货市场的整体效率和竞争力。

兴业期货董事长徐向春认为,股指期货对标的指数ETF基金而言是全市场公认的场内衍生品,具备现货市场标准化运作、场内场外、全方位覆盖的特点,它对现货市场上的标准化标的物、标的指数的交易规则、产品创新、投资者结构等都有重要的影响。投资者在使用股指期货工具时,首先要考虑的是,股指期货本身具有价格发现的基础,股指期货标准化合约的设计,还有一个风险管理的需要。因此,为进一步完善市场标准化运作,推出更多的期权工具,服务实体经济,保证市场的可持续发展,股指期货和期权的推出都将有利于保护投资者,增加市场流动性。