恒生股指期货交易原理

(一)恒指期货交易的概念

恒指期货是以恒生指数为标的物的合约。恒生指数期货的全称是恒生指数期货合约,是由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制,该公司可以为投资者提供各种指数期货合约的买卖。恒生指数期货的买卖是买卖恒生指数期货合约的交易行为。

(二)恒生指数期货交易的基本特征

1.流动性

恒生指数期货的流动性是指合约到期时买卖双方的盈亏状况。投资者买卖恒生指数期货的目的,不在于交割,只在于指数期货市场的交易流动性较高,如果以港交所的规定为准,恒生指数期货价格可能不具有合理性,但该期货合约所规定的可在到期日前l00年4月10日收市时交割的合约总价值与现货市场的报价差额相同。

2.恒生指数期货价格

恒生指数期货交易者在买卖恒生指数期货合约时,必须向恒生指数期货交易者提供一定数量的恒生指数期货合约。目前恒生指数期货的合约市值约为300亿港元,交易者可以持有相当数量的恒生指数期货合约,与恒生指数期货的市值一样多。如果交易者希望持有恒生指数期货合约,必须持有与指数期货合约一起交易的恒生指数期货合约,即先买入50亿港元的恒生指数期货合约。如果想卖出恒生指数期货合约,必须先卖出50亿港元的恒生指数期货合约,再买入50亿港元的恒生指数期货合约,最后买入50亿港元的恒生指数期货合约。

3.交易的波动性

恒生指数期货交易具有风险控制的特点,可以说是做多和做空两个市场,也可以说是构成交易策略的一个重要部分。恒生指数期货的盈利模式主要包括:市场波动性、市场流动性以及市场效率。具体表现为:市场波动性越大,恒生指数期货的盈利效果就越好;市场效率越低,恒生指数期货的盈利效果也就越差。恒指期货的交易费用主要包括交易费率、日因后果及交易系统等。其中,交易费率是指期货合约当日交易的费率,日因后果包括交易系统维护费、交易系统内部控制费率、手续费率、风险控制费率、即时交易费率、代收代收代收代缴费等。交易系统维护费、手续费率是指期货合约当日交易的费率,日因后果包括交易系统维护费、风险控制费率、风险控制费率、手续费率、风险控制费率、代收代收代缴费率等。

4.开户费

每一个期货交易者在开户的时候都会在开户的时候签署有关的开户合同书,并且缴纳开户费后,才能进入期货交易者的账户交易。开户时,投资者要去银行开通银期转账,签署《开户登记表》,进行风险评估,一般开出账户都是有实名制的。开户之后,当日再将资金存入银行账户,经确认后即可进行交易。

5.交易费率

在开通期货账户之后,投资者需要选择开立恒生指数期货合约进行买卖,也就是恒生指数期货合约的买方。投资者可以选择开立恒生指数期货合约的方式交易恒生指数期货合约,也可以选择开立香港SPIFMA的期货合约,这也是进行恒生指数期货合约买卖的方式。开立恒生指数期货合约的时候,投资者需要确认开户时的身份证信息,身份证信息,恒生指数期货交易的资金使用率,恒生指数期货合约的保证金比率,交易时间以及交易手续费。