期货苹果原油未来趋势分析

10月,新冠病毒肺炎疫情在全球爆发,随着各国政府及企业加速复工复产,欧美国家疫苗接种速度大幅提升,多国放宽防疫限制,市场风险偏好增加,全球市场风险偏好上升,疫情防控形势良好。随着新冠肺炎疫情在全球范围内得到有效控制,欧美国家加强防疫措施,受此影响,商品市场、避险情绪降温,商品期货市场连续下跌,商品市场和股指期货市场均下跌。

目前,欧美国家复工复产进度在加快,农产品需求量较去年有明显增长,但农产品供应充足,饲料需求下降明显。同时,受疫情影响,近期需求坍塌,多国实施出行限制,产能释放速度明显快于往年同期,而供应相对充足,价格下跌,导致市场风险偏好大幅上升,商品市场回暖。

市场上的投资者可以看到,农产品期货价格连续下跌,农产品的跌幅远小于黄金价格。进入2021年,受美国新冠肺炎疫情影响,新冠肺炎疫情在全球范围内继续恶化,美元汇率持续走高,大宗商品价格大幅下跌,食品行业遭受重创,全球经济面临衰退。

此外,国际市场避险情绪也在支撑美豆市场,并且美国新冠肺炎疫情进一步恶化,全球多国加强防疫限制,疫情持续恶化,美国农产品供应量有明显减少,且印度、欧盟等国家出口受到影响,棉花价格持续上涨,预计美豆对于豆油的需求会下降,国际大豆的竞争力和种植面积也会下降。此外,阿根廷又宣布将对中国输美农产品加征25%的关税,进一步利多国内农产品市场。

12月20日,由于美国新冠肺炎疫情持续恶化,全国各地发布了相关疫情管控措施,部分地区已经封城。在美国疫情持续恶化的情况下,美豆和豆油期货价格大幅上涨。市场消息称,预计新冠肺炎疫情不会对农业生产和出口产生显著影响,但随着美国新冠肺炎疫情的进一步恶化,大豆、棉花等大宗商品价格出现上涨,农产品价格也有望继续上涨。

四季度将进入新的一年,尤其是明年第一季度,包括本年度在内的明年初,市场的避险情绪将迫使美豆和豆油等期货价格大幅上涨。受此影响,我国的玉米、大豆、小麦、水稻等大宗商品价格上涨,生猪、大豆等农产品的价格也可能出现较大涨幅。我国的猪肉、蛋禽等大宗商品市场将保持坚挺,但大宗商品价格上涨带来的通货膨胀可能与实际通胀预期相符。

11月30日,大宗商品市场出现大面积的波动,主要原因在于,大宗商品市场面临较大的下行压力。尽管国内一些大宗商品的主要品种价格出现反弹,但是板块内部普遍出现不同程度的调整,个别品种在前期较高的涨幅面前出现了较大回调,不排除受到整体市场的影响。在此影响下,与大宗商品相关的商品表现会偏弱。

从资金流向来看,因为除了鸡蛋、棉花、原油、铁矿石、铜、锌等农产品期货外,期指走势也受到了资金的偏爱。股指和商品之间在2018年也出现了较多的资金流出。以沪深300股指期货为例,截至12月28日,沪深300股指期货的总持仓规模从9月末的6457.57亿元下降至8857.83亿元,降幅达29.49%。近期,北上资金连续加仓,今日沪深300股指期货总持仓规模从9月末的5414.23亿元下降至5808.78亿元,降幅达27.25%。

机构资金也开始出逃。10月28日,受股市暴跌影响,周三期指IF及IC大幅下挫,IH走势强于IF及IC,总持仓仅在405.07万手左右,创9月初以来的最低水平。