昆明国际期货布伦特原油价格由美元/桶低点68美元/桶跳涨至最高点59美元/桶,下跌了近20美元,短短的三个月时间,价格涨幅达到了55%,目前价格为62美元/桶。在去年美国进行两次加息后,市场担心美国经济衰退,美元出现贬值。由于美元与原油挂钩,美国消费者大量购买美债,导致美元贬值,黄金价格上涨。同时,美联储货币政策宽松,支撑美元指数走强,在一定程度上提升了美元的上涨动力。

2018年,美元指数平均年化上涨6.5%。虽然在美联储加息预期下,美联储或将开始收紧货币政策,但目前,这一趋势尚未改变,美元指数上涨的空间有限。美国经济发展势头强劲,美国经济增长势头强劲,美元指数仍将保持上涨势头。

值得注意的是,原油价格在2018年之后出现了持续下跌,目前正处于连续第二年下跌的阶段。一方面是因为OPEC减产,另一方面则是因为美国页岩油生产国减产,进一步削减了全球供应量。而随着原油需求增长放缓,美元也出现了进一步走强的可能。

美国页岩油开采成本极低

自2016年页岩油革命以来,美国的原油产量一直处于平均60-70美元的局面,目前这一水平是当时美国页岩油行业的运营成本较低的水平。目前,美国的开采成本在570-490美元/桶,而同期的美国国内平均油价仅为37美元/桶。尽管受美国新能源的发展,美国国家石油公司的资本支出以及在钻探领域的开发均高于2015年的平均水平,但美国国内原油产量增长远低于其新能源的增速。

在产量增长的同时,页岩油开采成本较高。以美国石油公司为例,钻井平台平均成本约为580美元/桶,而当前的平均成本为62.7美元/桶,2018年国际石油价最低则为37美元/桶,因此,成本较低的美国石油公司开采成本就在430-432美元/桶。

另外,受需求不足的影响,美国原油产量不断减少。数据显示,截至2018年12月,美国原油产量为1110万桶/日,较2017年12月下降6万桶/日,产量下降主要原因是钻机数量的下降。美国能源信息署(EIA)的月度钻井产量数据显示,美国截至2018年12月1日当周原油产量为2020年7月4日当周以来最低。

库存方面,上周美国原油库存减少99.2万桶至4.584亿桶,连续第四周下降,市场人士对全球原油库存下降的忧虑有所上升。

EIA报告显示,美国至12月1日当周EIA战略石油储备库存为2002年9月25日当周以来最低。

此外,上周汽油库存减少170万桶,连续第四周下降。美国至12月1日当周EIA汽油库存减少170万桶,连续第四周下降。

虽然上周美国原油产量上升,但是美油产量仍在不断下降,尤其是在飓风艾达造成的减产以及新飓风艾达造成的停产之后。

本周,美国原油日产量增加21.5万桶至1190万桶,在连续第四周增加后,上周美国原油日产量持平。

但是,由于新飓风艾达使得美国墨西哥湾的原油产量降至纪录低位,因此该国产量下滑的幅度小于分析师预估的1010万桶。

受减产协议影响,上周美国原油日产量增加20万桶至1010万桶,创纪录新高。

消息称,作为OPEC第三大产油国,美国原油产量和原油产量均有增加,尤其是页岩油产量。