原油期货交易双向收费。原油期货合约是一种期货合约,是以原油为标的物的合约,交易双方通过签订在将来某一特定的时间内交割特定数量和质量标的物的合约。原油期货合约采用保证金交易机制,投资者只需按照期货公司的规定交纳少量资金作为履行合约的担保,便可参与原油期货合约的买卖,并且只要交纳少量的保证金就可以完成买卖。

原油期货合约的交割日期一般在交割月的第10个交易日,交易时间是上午9:00-11:30,下午1:30-3:00,最后交易日是合约月份的第10个交易日。

根据国际能源署发布的《关于2020年4月20日美国对伊朗制裁的法案》,伊朗承诺每日至少减少制裁150万桶原油,其中一半以上伊朗原油损失在200万美元。据国际能源署估算,伊朗至多损失的原油损失高达180亿美元。

全球原油产能进入增产周期,油价或在年内试探年内最高点

原油供给是最直接的支撑。上半年国际石油产量的大幅下降,主要由于国际原油供给减少。世界石油输出国组织预计,到2020年,国际原油供应量将超过需求量,2030年全球原油产量将增加至1150万桶/日。

从原油供求关系看,2020年原油市场供需大体平衡。2020年全球原油需求的增长将被EIA预测为8%。EIA预计2020年WTI原油价格为56.98美元/桶,布伦特原油价格为61.28美元/桶。

国际原油市场供给端处于上升周期。需求端作为原油生产的重要组成部分,其增长将被原油产量减少抵消。IEA预计,2020年,全球原油日均需求量为1207万桶,比2018年下降了57万桶。此外,IEA预计,2020年全球原油总产量将增加7万桶/日,达到9923万桶/日。

在供给端,2020年,全球原油日均产量将增加6万桶。其中,伊朗的日产量将增加30万桶至90万桶,委内瑞拉的日产量将减少20万桶至30万桶。欧佩克预计,2020年,全球原油需求将增加350万桶/日,超过美国的每日需求量,这将使石油供应量超过需求量。

尽管OPEC+减产,但是市场供给过剩的情况依然存在。国际能源署的数据显示,2019年12月,美国原油日均产量为1090万桶,比2017年11月的1090万桶增加了52万桶,是自2017年7月以来的最高产量水平。IEA认为,OPEC+减产将令2019年供应过剩量降低140万桶/日。

对于美国需求改善,除了对冲原油供给下跌因素之外,市场基本上还关注EIA、OPEC和页岩油产量的变动。近期油价下跌引发市场担忧,油价在去年12月创出了2018年11月以来的最低值。EIA下调2020年美国原油产量预期,至1230万桶/日,略高于分析师预估的1230万桶/日,创历史新低。目前,美国原油产量增速放缓,令市场担忧美国原油产量回升。

美国的原油产量还将继续攀升。美国能源信息署的数据显示,11月份,美国原油日产量达到了934万桶,比去年同期增加了45万桶,增幅为4%。但是,10月份,美国原油日产量达到了1290万桶,比去年同期增加了60万桶,增幅为38%。

虽然美国是OPEC最大的产油国,但是由于美国的产量和页岩油产量的增加,美国的原油产量也在增加,目前已经突破了1300万桶/日的大关,同时也接近了1170万桶/日的产量增速。