国内橡胶期货外盘推荐:目前保税区橡胶现货报价下调至12350元/吨,现货价格上调。中国经济增速持续放缓,经济增速缓慢运行,国内橡胶期货存在小幅反弹基础。

技术面:目前国内外橡胶均已经进入下跌通道。目前橡胶处于下跌,MACD和KDJ均处于下行通道。天然橡胶期货表现相对抗跌。由于橡胶仓单减少,仓单减少导致的RU1609合约反弹高度有限。

基本面:近期由于供给端出现消息利好,致使多头反弹热情未出现,但空头获利离场引发的多头追涨热情并未出现。主力合约1409昨日的下探笔态可以看出,主力合约1409今天的小幅反弹未能持续,这也是由于当前沪胶处于1409-1409套保压力较大的情况下,反弹的高度有限。

近期国内多头的打压是导致橡胶在高位上持续回落的原因,由于后期供需层面持续趋紧,也进一步抑制橡胶价格的上涨。另外,从胶市中下游的销售状况来看,虽然前期沪胶上涨是由下游需求带动的,但中下游的开工率仍然偏低,说明下游需求很好。近期泰国、印尼等主产国遭受了旱灾,其产量可能出现下滑,市场价格上涨是在下游消费疲软的情况下。现货价格有望出现回落,但目前的支撑将在中游,从近期青岛保税区的库存数据来看,青岛保税区橡胶库存继续回升,其中天然橡胶库存环比增加5.5%,同比增加14.6%,是继续回升的一个重要原因。

从库存角度看,国内橡胶库存目前处于小幅下降的状态,但去化依然不明显。1-5月青岛保税区橡胶总库存环比增加1.6%,同比增加13.8%,是近五年来的最高水平。其中,天胶总库存增加17.5%,合成橡胶库存增加3%。

观点总结:从国内现货市场来看,目前云南地区全乳胶现货价格与上海地区现货价格基本持平,市场供应依然充足。国内海南产区进入停割期,原料价格不断上涨,胶水价格上涨,浓乳厂处于利润持续亏损状态,但随着原料价格上涨,辅料价格上涨,部分胶农割胶积极性较强,对原料价格上涨起到一定的支撑作用,下游需求旺盛,胶水产量仍然稳定,但国内天胶供应持续保持偏紧状态,短期之内国内深色胶现货价格难以出现回落。从下游需求方面来看,9月国内重卡市场共约销售各类车辆3.3万辆,比去年同期的89.75万辆增长77%,环比9月的78.93万辆增长64%,是今年以来销量的最高水平。虽然9月国内重卡市场销量环比9月大幅增加7%,但受制于“金九银十”影响,在9月之前天胶消费表现依旧亮眼,并未出现明显的回落。

近期,橡胶盘面呈现振荡整理态势,虽然近期反弹的动力仍然存在,但与基本面的良好表现不同,目前橡胶价格上涨动力依旧不大。国内外盘走势分化,依然呈现分化。在整体环境较为弱势的情况下,沪胶后期反弹空间依然存在,建议投资者暂时观望。

策略:

RU2009短空交易,短线交易。

3月3日,受利好消息影响,山东地区轮胎企业全钢胎开工率大幅上涨。据悉,预计全钢胎开工率将在75.5%左右,较上月继续上涨4.5%左右。随着国内经济的持续复苏,下游轮胎企业的开工率有望进一步上升,加之全球海运费上涨,市场对橡胶的需求将进一步增加。