商丘外盘期货小型恒生指数期货上周五价格下跌幅度明显,主要受到隔夜外盘大幅下跌的影响。1月31日,郑州商品交易所WTI原油期货下跌2.6%,收于54.90美元/桶。

昨日,受到隔夜外盘大跌的影响,化工品开盘涨跌互现。主力1509合约周五夜盘出现跌停,最终收报473.6元/桶,较前一交易日结算价跌1.99%,跌幅远超外盘。

内盘走势:

沪镍1509合约窄幅震荡,开盘于12835元/吨,收盘于130770元/吨,较前一交易日结算价跌1.09%,成交量340718手,持仓量172804手。

外盘情况:

LME镍期货主力合约Ni1509下跌4.3%,收报97040元/吨,盘中创下自2013年2月25日来的低位176100元/吨。

现货价格:

8日伦镍期货价格下跌0.86%,收报149280美元/吨,盘中创下自2012年2月25日来的低位17.8美元/吨。

基本面:

镍方面,8日SMM1#电解镍报价125000-123000元/吨,较前日上涨100元/吨;镍板对无锡盘,对标无锡镍板对无锡镍板升水900-1000元/吨,贸易商对无锡盘升水1200-1400元/吨,现货升水仍有下滑,但对期货升水继续小幅上行,贸易商出货心态依然谨慎,询价积极性不高。

不锈钢方面,304 冷轧现货市场货源稀少,商家低价出货意愿不高,随行出货为主。无锡304 304 冷轧现货市场货源供应较为充裕,但对于现货需求尚可,市场观望情绪较浓。近期无锡不锈钢现货升水持续走高,表明下游消费依然不旺,在下游消费的疲软和不锈钢库存的高企情况下,市场商家仍以出货为主。近期无锡不锈钢成交依然清淡,虽然有部分下游企业陆续复工,但市场整体需求依然疲软。

产业逻辑:

尽管镍价近日偏强,但是镍价和镍铁价格价差仍处于较高水平,后市来看,不锈钢产量、新能源汽车销量均将成为镍需求的亮点,叠加镍价还处于较高水平,下游需求持续疲软,这将制约镍价上涨空间。

镍价基本面:

近期,沪镍价格持续上行,镍价也连续多日出现回调,但是整体回调幅度较小,这主要是受上周以来镍价持续上涨影响,镍价也有小幅回调的趋势。

镍矿方面,菲律宾Sabazali镍矿已经投产,且Joko矿预计8月开始产量将增加,印尼镍矿紧张情况继续。虽然近期青山政府为了保障项目审批通过,并同意对其部分镍矿出口进行禁矿,但是嘉能可镍矿码头无法装货,且8月将正式开始出口,因此后期国内镍矿供应也将增加。

下游来看,不锈钢产量有所增加,但由于排产逐渐恢复,而产量有所下滑,8月不锈钢产量有所减少,预计9月镍价上涨空间有限。

三、基本面分析:

镍矿近期呈现出了供不应求的状态,近期库存有所增加,另外,随着镍铁价格持续走高,钢厂采购现货,使得镍矿价格上升,后期关注镍矿价格是否能够继续上行。