外盘期货行情领先美国股市经济预期

分析人士认为,近期美国股市出现强劲反弹,因近期股市暴跌已经引发美国国债收益率上涨,通胀预期升温,对美元形成有力支撑。尽管近期国际油价大幅下滑,但美国国债收益率在2014年底达到7.08%的近10年高点,令投资者预期美国经济企稳复苏,并推动美联储进一步加快加息进程。

数据显示,美国10月NAHB房产市场指数录得112,创2011年2月以来的最高,远高于预期值97.5,前值为93.2。

美国国债收益率连续三个月上升,一方面是美国10年期国债收益率创2012年2月以来最高水平,投资者可能已经消化了高风险资产价格上涨的可能性,另一方面是今年美联储加息进程的逐渐向预期靠拢,这些都加剧了美国国债市场风险偏好的升温。

美债收益率或先行走低

美国10年期国债收益率于9月10日创下5月12日以来的最高位1.366%,而5年期美债收益率本周的上升势头似乎未能如期延续。自6月11日触及7.08%的高点以来,美国10年期国债收益率已累计下跌近7个基点。投资者继续评估美债收益率上涨的可能性,认为美债收益率上涨可能性更大。

而且,10年期美债收益率本周的上涨势头似乎不太可能延续,因为一些投资者担心,美联储可能会推迟升息。一些美联储官员此前曾预测,美联储会提前升息,而且还可能在9月。

从股市收益率的角度来看,隔夜美股大幅下挫,而美国10年期国债收益率则在本周早些时候飙升至2014年2月以来的最高水平。

期货市场行情暗示,美国10年期国债收益率即将升至1.38%,为8月17日以来的最高水平,表明投资者对美联储年内升息次数预期上升。

但是,也有分析师指出,本周美联储将会公布FOMC会议的纪要,投资者需要保持谨慎。目前美联储还有3位官员,分别是纽约联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)、费城联储主席哈克(PatrickHarker)、达拉斯联储主席卡普兰(RobertKaplan)、达拉斯联储主席卡普兰(RobertKaplan)和旧金山联储主席戴利(MaryDaly)。

对此,美国期货交易所(COMEX)负责人CharlieNedoss表示,目前市场预计美联储在今年12月加息的概率仅为7%,而在本周二加息50个基点的可能性为35%,投资者需要对加息的概率保持关注。

OANDA高级市场分析师CraigErlam在报告中称,市场预计美联储将在12月会议上将利率提高25个基点。预计美国12月利率决议的概率为12%,而本周FOMC会议的概率为19%。

而这之中的一个关键部分是,美元走势并不总是会出现连续的快速反应。早些时候,美元走软,令投资者纷纷抛售美国公债,以应对美元回落。

美元指数本周表现最差,连续第四周下滑,盘中最低触及97.69,为8月17日以来最低。

(美元指数日线图)

美元本周可能出现一些支撑,但我们对基本面并不太乐观。

隔夜全球股市方面,美元指数从近三个月高位回落,但较上日略有反弹。此外,市场对英国和法国等央行可能会在本周加息的预期有所升温,这也提振了风险偏好,使得金价走低。