原油外盘期货策略论文题目1、股指期货观点

下半年以来,国内经济面临的三大风险:

一、全球疫情扩散。虽然疫情尚未得到控制,但全球衰退风险不断加剧,尤其美国的情况是将近两个月来,全球疫情正在逐步得到控制。从年初以来,由于美国、欧洲等地区的疫情蔓延,美国本土新冠确诊病例数量急剧增加,欧洲和亚洲的疫情也开始恶化。从目前来看,疫情暴发的可能性依旧存在,且越严重的经济衰退风险,全球经济衰退风险就越高。

二、流动性风险。流动性风险在世界各国和国际金融市场蔓延,国际流动性风险则加大,包括经济衰退风险、流动性风险等。流动性风险已经成为世界各国和国际金融市场的共同特征。

三、波动性风险。流动性风险和冲击性风险是两大方面的风险,一方面,全球化的经济、金融市场的动荡,不仅影响了全球的经济秩序,也将波及到全球的其他市场。同时,投资者的风险偏好、股票风险等也会相应提高。因此,金融市场波动的风险也将是逐步提升的。

本文的主题为流动性风险和冲击性风险。

金融危机出现,首先从美国和全球金融市场的风险转移到了中国。中国是全球第二大经济体,规模比日本和德国大。金融危机发生后,全球经济出现了衰退,尤其是美国、欧洲和亚洲地区经济衰退风险上升,导致中国经济增速下降。

从2016年开始,全球货币超发,美国开始衰退,我国更是进入了衰退期。再加上很多国家出现了汇率贬值,那么从资本流动层面上对我国形成了压力。目前外资在A股持仓已经连续8年下降。外资通过加杠杆已经影响到了A股市场的波动。

四、海外资金风险。全球货币超发必然会引发国内的风险。虽然我国市场上有一些外资在股市占比非常高,但是美国非但没有增仓,反而在次年大幅减持。根据美国非农数据,3月失业率为8.4%,美国非农就业人数为24.3万人,创下了自2007年以来的最低值,虽然2月失业率从9.8%回落到了20.4%,但是只要不出现重大问题,还能稳住股市,这说明美国市场的风险就在上升。

五、投资者风险。中国投资者一般比较多,对外资机构的选择也比较多,比如美联储的加息政策,人民币升值,外资对国内资产的配置,还有人民币汇率贬值。这说明中国的投资者往往缺乏专业的理财渠道。加上近期人民币汇率波动的比较厉害,很多机构投资者甚至是机构投资者,可能都会选择通过增持黄金,流入股市,从而间接地影响到中国资产的保值。

今年有可能会出现一些波动,但是总体而言,中国经济增长的压力也在增加,包括出口增速、投资增速都处于较高水平。

随着中国宏观经济的下行压力加大,在海外流动性收紧的背景下,中国资产可能会面临着较大的波动。

其实关于这一点我们早在6月8日就已经做了详细的分析,而在此次全球宽松周期之后,我国央行也会调整货币政策,比如降准,QE,降息等。但是随着美国经济的复苏,我国可能也会面临着降息的压力,因此我们可以看到在央行表态之后,人民币兑美元汇率出现了小幅的反弹。

那么在美国的经济疲软的背景下,中国的资产相对抗跌,可以适当的买入黄金,而在这种情况下,中国的黄金具有一定的保值增值的空间,所以我们可以做到中国资产的保值。