天津外盘期货直播间价格一度达到95美元/磅,创下2008年4月以来的最高水平。但随后几天出现回落。短短三天之内,铝价回落30美元/吨。这种情况在今年2月和3月又被证实。

其实,这些有色金属现货在2022年的价格走势是比较相似的。先是,1月4日,美元指数持续走弱,以英镑计价的美元下跌5%,将欧元和日元计价的美元指数一起推高至71.21。其次,春节前大宗商品交易员们关注美联储在3月议息会议的声明。4月,黄金市场却出现反弹,上涨1%。

国际现货铝价在2月12日遭遇全线下跌,接近跌停板价格。价格比年初下跌一半以上,是去年9月以来最大跌幅。有色金属期货行情的持续走低,既有宏观面的影响,也有宏观面的影响。虽然期货市场没有走出明显的跌停,但我们认为有色金属品种在近期或已经跌入熊市。

进入2月中旬,LME铝价格大幅上涨。该铝价从去年11月10日的60000美元/吨上涨至60000美元/吨。随后铝价持续下行,3月14日,LME铝价最低跌至1230美元/吨。随后,美元指数的下行及风险情绪的上升,致使LME铝价出现下跌。

价格最高跌至1251美元/吨。跌停板价格为每吨1190美元。在此期间,LME铝价大幅上涨约7%,导致资金外流,多头持仓减少,空头止损离场。

国内现货铝价在2月13日下跌至1340元/吨附近。从上海地区的现货铝锭价格来看,整体下跌了约250元/吨。沪铝跌幅超过2%,从2月14日的3771元/吨跌至3月15日的4188元/吨。

另外,国际现货铝价也下跌,但国内现货铝价总体上涨,国内现货铝锭价格跟随期货价格同步走高。3月15日,长江现货铝锭报价为1420-1420元/吨,较2月15日的1425元/吨上涨了160元/吨。

国内铝锭库存的增加,有利于现货铝锭价格的上涨。不过,尽管春节假期过后,国内现货铝锭库存累积的压力已经出现了缓解。从3月15日的14274吨,上涨到3月15日的46775吨,同比下降249万吨。

铝价上涨,主要是有基本面利空的刺激。对于国内铝锭而言,2019年国内是有色金属周期的第一年,整体价格呈现持续上涨。从1月1日到2月17日,沪铝价格从14万—14000元/吨上涨到24260元/吨,涨幅接近25%。

全球最大的几个铝产国的减产预期也在推动有色金属价格走高。2020年1月7日,英美资源宣布将于4月20日在西德克萨斯州举行的“2020年第一季度”全球矿业活动中增加产量,预计将使得有色金属供给将增加500万吨。2019年全球有色金属产量增加了670万吨,预计全球有色金属供应将增长150万吨。

国家环保部在2020年第一季度,再次强调严禁新增钢铁产能。4月15日,银监会通报,有色金属期货市场存在阶段性过热。

受“地条钢”、京津冀治污、去产能、去库存等多重利空影响,多头资金离场加剧盘面下跌。2月13日,沪铝1705合约自高点13230元/吨跌至13340元/吨,单日下跌近900元/吨。