外盘期货日发金融走势大涨,周线继续走高,从技术上看突破一个新高,短期回踩支撑,昨日期货高开高走,价格回升突破位处,继续强势走高,本周仍有继续上涨的动力。1月3日豆油06合约收于5718元/吨,价格上涨了40元/吨。5月5日棕榈油09合约收于6870元/吨,价格上涨了25元/吨。

现货市场上,豆油现货价格持稳,且随着假期结束,现货成交量逐渐减少。总体来看,豆油市场近几日行情弱势,现货成交清淡,这主要源自近期盘面不稳定性,现货走势与近几日不同,成交量也有不同。尽管目前油脂市场上缺乏权威消息,但对于其价格上行的支撑力度以及短线的走势,大多认为可以予以期待。

分析师认为,随着节日到来,国内节日效应逐渐增强,需求增加,供应压力减小,但近期国内棕榈油滞销价格上涨,目前处于偏弱格局,继续关注东南亚库存和出口需求,以及基本面对价格的压制。

由于此前棕榈油库存创出新低,供给上边际压力得到缓解,带动价格大幅上涨。最新公布的MPOB报告显示,马来西亚2月棕榈油产量环比增加2.2%,为10.8万吨。不过库存小幅减少,但库存较去年同期的11.3万吨仍偏高,马来西亚棕榈油库存则下滑至24.9万吨。后期棕榈油库存预计将继续增加。

现货市场上,有关消息人士表示,马来西亚将放弃通过武力控制出口。实际上,目前马来西亚棕榈油出口量低于预期,马来西亚在过去几个月里一直未履行其承诺,令棕榈油出口受到阻碍,而这使得今年11月和12月船期毛棕榈油的出口持续低于去年同期。马来西亚棕榈油协会(MPOA)称,马来西亚1月1-15日的棕榈油产量预计为149万吨,环比减少0.3%。10月棕榈油出口量为154万吨,较去年同期的115万吨有所增加。

国内豆油商业库存连续第五周小幅下降,对油脂价格形成较强支撑。截至1月7日当周,全国豆油商业库存为152万吨,较上周同期的152万吨减少2.6万吨,降幅达5.57%。后期随着春节的临近,油厂开机率将逐渐增加,加上棕榈油进口到港量有所增加,豆油商业库存或将持续回落,油厂维持低库存状态,对棕榈油价格形成支撑。

关注原油及政策动向

隔夜原油和原油利多因素暂时消散,而棕榈油库存下降仍然难挡油价上涨。截至1月7日,马来西亚棕榈油库存为217万吨,较上周同期的166万吨减少1.7%,降幅较去年同期的19万吨下降13.7%。在印度尼西亚,上月马来西亚棕榈油出口环比减少0.5%。印尼上月棕榈油出口量为25万吨,较上月同期的26万吨增加34.9%。印尼在今年2月底实施出口限制,使得印尼棕榈油出口量出现一定程度的下滑。

目前印尼棕榈油库存偏低,但国内进口利润改善,加上假期的临近,预计后期棕榈油进口量将会增加。

棕榈油进口成本明显增加

目前,港口棕榈油价格以资金青睐为主,年初至今资金对期价多持谨慎态度,一旦拉升就跟进多单,后期棕榈油进口成本较高,因此很难吸引资金关注。而今年以来,进口利润好转,棕榈油进口利润开始改善,而国内库存充裕,制约棕榈油价格的上涨空间。

不过,1月22日,我国进口的棕榈油船期平均成本为1886美元/吨,进口成本在1705美元/吨,进口利润为1875元/吨。