鼎金外盘期货代理关系的分析人士表示,锌的供应力度和需求量依然强劲,锌现货升水仍然较大,锌价上涨仍是受锌价上涨和锌价上涨支撑,其中大部分的镀锌厂和冶炼厂的锌库存都处于较低水平,所以锌的需求是可以接受的。

库存方面,LME锌库存有所下降,整体仍然低位运行。LME锌库存的降低进一步加剧了市场对于锌供应短缺的担忧,因而在8月23日,LME锌库存达到16.59万吨,较上一交易日减少1.6万吨,LME锌库存为26.1万吨,较上一交易日减少1.6万吨,远低于市场预期,锌价上涨。

LME锌库存的继续下行,或许是因为受到锌价上涨和下游锌价上涨支撑。由于供应持续恢复,锌价有望在锌价上涨背景下走出一波强劲的上行行情,特别是锌价小幅回调。

不过,根据亚洲金属网行业的相关人士称,7月欧洲地区的锌价已经下跌了0.5%。这将对铝、铜、铅、锌和锌合金产生影响。而随着锌价在7月中旬一度触及2015年高点,现货锌价也开始走弱,也令锌价大跌眼镜。

除了锌价下跌外,更重要的是市场看到,伦锌下跌的力度正在减弱。

截至7月21日,伦锌已跌至2009年以来的最低点,其在9月中旬累计下跌5.6%。8月中旬以来,伦锌累计下跌近30%,截至8月20日,伦锌累计下跌近8%。

另外,最新数据显示,伦锌库存减少25万吨,至33.5万吨,减少幅度接近10%。8月,LME锌库存减少近2万吨,至121.5万吨。随着LME锌库存持续下行,库存止跌回升,也使得伦锌一度创出近两年的新高。

沪锌和伦锌库存的再度下滑,也令锌价受支撑。目前来看,虽然LME锌库存大幅下降,但是LME锌库存和现货锌库存均出现大幅下滑,显示锌市库存压力有所缓解,且伦锌还在升至14年来高位。

与锌价持续下跌不同,由于库存方面没有明显改善,LME锌库存在下行趋势中呈现了大幅下滑。据统计,自2013年以来,LME锌库存总计增加了37.9万吨,减少幅度超过70%。在2014年年初至今,LME锌库存也累计增加了104.9万吨。LME锌库存进一步增加的趋势是否能够维持还需要看库存的进一步减少。

伦锌走势与伦锌运行趋势类似,前两个伦锌的跌幅是比较大的。伦锌在下跌趋势中,伦锌跟跌是相对正常的。但目前伦锌主要受库存上升驱动,伦锌价格还受到支撑。伦锌的大幅下跌不仅仅是受锌价下跌的影响,而且还受实际需求的影响。因此,伦锌价格下跌的主要动力来源于宏观经济疲软,以及美元指数走弱。

从基本面看,自7月21日以来,LME锌库存一直处于持续下行,截至8月20日,LME锌库存较7月16日增加了34吨,库存增幅为5.59%。这是因为LME库存的大幅增加,显示市场供应相对充足,同时近期锌价大幅下跌,加上国内需求放缓,导致了其价格的进一步下跌。由于国内下游消费的疲软,近期的锌价持续下滑也是令国内的锌价继续承压的主要原因。