外盘期货有哪些特征?

一是每日无负债结算制度。也就是说,当日交易结算包括每日无负债的标准账户、余额结算、持仓限额结算、指定交割仓库和指定车板交割场所的交割业务等。每日无负债结算制度指的是对交易所会员的结算账户进行管理,主要包括:开立标准仓单及指定交割仓库、资金调拨及延期交收业务、交易所对会员期货结算账户的管理、盈亏账户和其他相关业务、期货公司对会员的结算。当日无负债结算制度可以分为交易保证金制度、每日无负债结算制度和风险准备金制度。每日无负债结算制度是指每日交易结算后,结算参与人及其结算参与人将期货合约持有的未平仓合约按照一定规则的约定及时结束,即追加保证金,结算参与人应在规定时间内补充持仓。

二是期货市场结算是指每日交易结束后,交易所按照当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的结算准备金。在每日无负债结算制度下,交易所将当日未平仓合约按照当日结算价结算应收应付的款项,并按应收应付的款项划转至会员的结算账户。

三是期货市场中的期现套利交易制度。期现套利交易的开展,可视为期货市场的一种集中体现,其主要目的是为现货企业提供风险管理的工具,为现货企业规避风险、稳定经营提供了有效工具,帮助企业实现了风险管理的目的。对于现货企业而言,基差贸易是为现货销售提供基差风险管理工具,既可锁定销售利润,又可控制原料采购成本,在风险管理的基础上进行风险管理。

四是期货市场的集中清算制度。期现套利交易是指在期现之间买卖双方以一定价格买入期现价差为盈利目标的交易行为。在交易过程中,现货企业因现货购销合同不涉及期货合同,所以只能被动等待合同到期后通过期货市场进行对冲平仓,以赚取一定的现货价格波动的利润。我国,期现套利的出现正是通过在期货市场进行套期保值,将期货价格与现货价格之间的差距,通过期现套利的形式实现,为现货企业降低成本、提高利润空间提供了手段。

五是期货市场上期所特有的两个功能:一是为期现货市场提供避险工具,即为期现货市场提供公开、高效、连续交易的功能。目前,我国国内几大期货交易所均推出了套利业务。具体来看,大连商品交易所上市的天然橡胶(A)、低硫燃料油期货(SI)、黄金(AU)、白银期货(AG)、原油(SC)等期权品种,以及交易所上市的石油期权(SC)、天然橡胶(BU)、商品期权(ER)等期权品种,均属于期货市场的衍生品,但是目前国内的期货交易所推出的期权业务均为期货合约。

六是期权市场上的特有的价格发现功能。期权市场功能可以为期货交易提供定价支持,并且可以在不产生超额利润的情况下产生高杠杆率,为期权交易提供价格参考。目前我国实行的是场内期权交易的模式,国内投资者只能在期货公司提供的名义上交易,但是期货公司可以对客户在期权交易上提供部分履约担保,为投资者提供锁定利润的工具。

根据国家标准,期权交易与期权交易的主要区别在于,其是期货合约的买方和卖方,交易的标的物是标的物,而期权的买方是期权合约;而期货合约的卖方是期货合约,其持有期权合约的买方是行权合约,到期必须履行合约。