外盘期货镍价格涨,主要是由于市场上有一些投资者在一定程度上纠结镍矿近期供应偏紧,镍价一度上涨超过20%,主要受现货升水影响。

镍矿方面,受厄尔尼诺现象影响,印尼镍矿出口受到限制,印尼1月末的镍矿出口量将达到3300万吨,同比增加约35%。与此同时,镍矿供应短缺也是价格上涨的一个原因。数据显示,自去年9月中旬至10月中旬,镍矿的现货价格一直呈现强势上涨的态势,从最高6780美元/吨上涨至每吨约6900美元,涨幅高达42.6%。

由此可见,短期内镍矿供应偏紧对镍价形成支撑。同时,近期钢厂仍然不断在增加镍矿库存,且现货市场需求清淡,预计镍矿现货依然偏紧,这也是市场目前看涨的主要原因之一。

镍矿现货的上涨,带动镍价持续上涨,最主要原因来自于镍铁的供应紧张。数据显示,目前国内有超过3300万吨镍铁厂有闲置产能,因此在投产前,镍铁供应紧张局面依然存在。从目前情况来看,基本上大部分镍矿现货的需求都处于复苏阶段,因此短期内镍矿现货供应紧张局面仍有继续加剧的可能。

从供应端来看,目前镍矿的主要矛盾集中在镍矿的供需偏紧的格局,目前国内进口镍铁利润的持续收窄,已经严重限制了国内镍铁厂镍铁的进口,国内进口镍铁的压力将逐渐向国内转移。由于海外需求强劲,使得海外镍铁厂仍有可能从印尼和菲律宾等地进口镍铁。

随着镍矿供应紧张局面逐渐缓解,加上镍铁供应方面较少,镍矿供需紧张的格局有望得到缓解。此外,随着国内镍铁冶炼厂的逐步复产,未来镍矿进口量仍有上升的可能。

伦镍库存继续增加

数据显示,截至10月16日,LME镍库存增加41800吨至395870吨,LME镍库存增加13030吨至1686600吨,均较9月中旬的低点增加400400吨左右,增幅达到5%,其中,LME库存增加6800吨至29110吨,LME库存减少3603吨至317600吨。

考虑到国内镍铁厂生产稳定,镍矿价格仍然较为坚挺,加之进口窗口持续关闭,伦镍库存将再度去化。另外,由于镍铁产量增加,镍铁价格难逃进一步下行的趋势,成本支撑有所减弱。因此,预计后期伦镍库存将逐步去化。

随着镍铁价格不断上涨,钢厂利润已经转负,因此在采购镍铁的时候,镍矿价格的上行压力会继续加大。当前镍矿价格仍然偏高,而且菲律宾疫情反复,镍矿供应依旧存在一定的不确定性,国内镍矿供需不确定性依然存在。

整体来看,短期镍矿供给偏紧,而需求短期内仍在增加,库存的进一步去化也需要时间。短期来看,需求仍有回升的可能,且当前镍铁价格处于高位,也有较强的利多因素支撑,预计镍矿价格仍将维持高位,且沪镍近月合约价格依然在5200元/吨的关口下方,建议逢低做多,轻仓参与,波段操作。

动力煤 05合约交割结束 涨势或暂歇

10月22日,动力煤期货05合约低开高走,并在周四晚间触及涨停板。