外盘期货 化工品期货集体走强 化工品期货强势走强

【基本面及操作策略】海外疫情好转,原油需求恢复缓慢,化工品偏强震荡,PTA、短纤继续强势。PTA期货偏强 甲醇期货价格有望反弹 PVC期货或强势

基本面:海外疫情好转,原油需求恢复缓慢,OPEC+会议达成决定利好化工品期货

操作建议:观望,PP2009或强势反弹。

行情回顾:今日化工品期货大幅上行,LPG领涨,玻璃、PP期货大幅上涨,塑料、PP、PTA高位震荡

观点:LPG期货价格料继续走高 但关注需求。

(1)供应方面:本周国内LPG产量继续增加,本周烷基化、MTBE周度开工分别达到71.92%、62.58%,周环比增加2.45%、2.55%,烷基化开工在67.87%、64.86%,周环比增加0.68%、2.48%,其中MTBE周度开工率在67.97%、5.78%,周环比增加0.87%、1.67%,烷基化周度开工率在70.46%,周环比增加1.57%、1.22%,均陆续刷新近几年同期水平。本周国内LPG产量小幅增加,4月以来,样本内产能陆续释放,其中环渤海地区1—3月份烷基化装置开工率、复工率、重庆、阳煤恒通、天津、四川、陕西、宁夏、贵州、甘肃、陕西、宁夏、新疆、辽宁、新疆产量均有增加。(2)需求方面:本周市场需求较好,全国民用气终端需求明显好转,民用气均价料有所提升。本周国内民用气整体开工率维持在87.18%,上周中下旬,预计MTBE、烷基化装置开工率、联苯二甲酯、MTBE开工率、MTBE开工率均有一定程度的提升。(3)库存方面:截至4月3日,国内LPG商业库存达到19.63万吨,较上周增加1.1万吨。本周国内液化气主要港口库存大幅增加,华南、华东、华南地区库存相对较少。(4)利润方面:LPG现货与期货价格料继续走高,在LPG自身供需偏紧的情况下,醚后碳四价格有所下滑,但盘面价格目前仍处于高位,后市仍有进一步走高的空间,近期大概率跟随化工品走势,且处于近高位,盘面价格大概率将延续强势。(5)利润方面:由于烷基化装置开工提升,烷基化装置开工率提升较多,醚后碳四利润回升较多,但当前价格已处于高位,醚后碳四价格仍有走高空间,虽然盘面利润继续走高,但盘面利润大幅上涨,盘面利润回升空间将继续。(6)整体来看:在产能相对偏紧的情况下,市场需求回升也将使得LPG期价上行,不过目前价格与现货价格仍有较大差距,且LPG期价仍将受化工品价格和盘面价格走势影响,后市主要关注LPG期货与现货的联动情况,若在盘面与现货价格均大幅上涨时,盘面利润有可能维持偏弱局面,期货市场整体表现为震荡走势。操作建议:区间操作。风险因素:原油价格大幅上涨、PDH装置停工、进口量增加、进口窗口关闭、宏观数据向好、气温回升等

LPG基本面

LPG现货市场走势

国内市场LPG现货价格总体偏弱运行,沿海地区LPG价格整体延续弱势。