浙商外盘期货招商上市至今,一路大涨,从一度待审的镍期货暴涨到3900元/吨以上,背后离不开对传统的挖矿和冶炼业务进行了全面的扩产。

随着镍矿价格持续攀升,通过期货市场买入套期保值的玩家,爆炒之后也很容易出现现货交割的结果。以镍豆为例,从年初以来镍豆价格大涨,其中沪镍期货合约涨幅超过80%,镍豆涨幅均为7%左右。

从套期保值的角度来看,镍豆主要是作为镍豆库存来保值,通常是以投机为主。套期保值是对冲现货库存的手段,有一种或多种策略。套期保值可以分为锁定收益、防范亏损、影响跨期套利、头寸管理、流动性管理、手续费管理。

如果套期保值期现货市场之中有一定价差,可以在进行套期保值时提前与现货市场签订套期保值合同,可以锁定采购成本,保护现货交易客户权益,可以控制采购成本,实现跨期套利。

镍豆的季节性特征与伦敦金属交易所(LME)期镍的不同点,镍豆是镍豆的替代品。我国镍豆与镍豆的基本消费关系:

1、生产:青山是印尼最大的镍生产国,占到全球产量的48%。在印尼镍铁项目的运作中,印尼的镍豆主要由硫化镍矿生产,也就是嘉能可的镍豆,其镍豆含量非常高,而印尼镍铁生产基本上以镍豆为主要原料。

2、贸易:镍豆因为不是镍豆的原料,价格波动很大,如果生产商生产利润很好,会大量买入镍豆,将镍豆的价格压低,用低价的镍豆来冲销。这种情况会使得镍豆的进口成本增加,从而形成镍豆与镍豆的价格锚定效应。

3、融资:镍豆的套期保值很容易形成,由于镍豆的价格波动幅度很大,目前在国内的一些镍豆供应商,都会有一些融资。因此,套期保值对于镍豆价格的影响是非常大的。

4、流动性:镍豆是指镍豆的可流通货币,这种货币可以在一定程度上满足国内的消费。因此,镍豆和镍豆的价格波动是有一定差异的。

5、投资者结构:镍豆对于流动性没有很大的要求,这就使得镍豆与镍豆的价格有很大的相关性。而由于镍豆是生产商或精炼厂直接向其他国家的镍豆流入,因此,在价格变动过程中可以获得汇率的变动。

7、套利:镍豆价格与国内镍豆的价差变动,由于国外对镍豆需求量大,因此国外镍豆的进口会相应的减少,从而使国内镍豆库存不断的增加,这样一来,国内镍豆的价格将会发生变化,从而出现一定程度的升水。

8、套保的思路:

由于镍豆的期货价格较小,因此在套保的目的上也是为了做一个套利。但由于套保是在固定杠杆率的前提下,因此套保的效果不明显,相反,在期货市场中,套保的效果也会受到影响。

上面是一个关于镍豆和镍豆的套保,相信大家都有一定的理解。

答案:由于镍豆是生产商的原料,其价格波动对镍豆的价格也是影响。因此,镍豆套期保值的思路就很好理解了。