外盘期货延续弱势

受美元大幅走弱、金价跳涨的影响,金价本周连续第四周上涨。据彭博社报道,今年上半年,中国黄金协会举办了黄金市场论坛,上半年有12个会员单位参与,总签约金额超过6000亿元,同比增长39%。

2017年5月7日,上期所黄金期货仓单注册量3.7吨,较前一个月增加1.7吨,当日总量达到29.2吨,同比增加17.3吨。

现货方面,中国黄金协会昨日发布的数据显示,5月8日当周,黄金期货注册量:黄金仓单6874张,较前一周增加710张,黄金期货未平仓合约总数308张。据中金所研究指出,随着中国疫情得到有效控制,市场信心恢复,中国黄金期货市场将逐步回归正常化。下半年随着中国经济复苏和央行货币政策转向宽松,黄金期货市场有望恢复市场流动性,黄金期货价格有望大幅回升。

全球经济恢复的希望受外盘下跌影响

由于美国经济数据相对疲软,美联储6月货币政策会议纪要在6月首次,而美国6月耐用品订单月率终值由终值-0.2%下修至-0.5%,一度受到通胀数据的提振,但是此次会议纪要反映出中国的情况较为乐观,特别是制造业受到的影响相对较小,而非制造业方面亦存在较大的波动,所以美联储7月货币政策会议纪要的具体数据对金价形成一定的影响。

值得注意的是,由于黄金市场出现了资金流出,这也是本轮金价走软的主要原因之一。受美元走软的影响,美元的持续走强,会使得黄金作为一种避险资产的属性弱化,黄金期货市场也将跟随美元的走弱。

此外,虽然美联储6月纪要显示,美联储官员仍倾向于按兵不动,因为他们将在经济活动达到足以支持经济增长的水平之前保持观望,这使得市场对于美联储7月会议纪要的预期相对较低,但是从基本面来看,美国经济相对强劲仍然是支持美联储7月会议纪要基调的重要内容,美元指数已经处于下行区间,这使得美元指数走强的意愿也不高。

道明证券分析师指出,尽管黄金价格下跌主要是受到美元的走强的压制,但是随着近期黄金下跌的主要驱动因素是,美国经济相对强劲,以及贸易战的不断升级,黄金作为避险资产的属性弱化,因此近期贵金属大跌的主要动力来自于美元的走强。

美元指数继续走强

从黄金价格走势来看,美元指数的走强也使得黄金价格承压。数据显示,目前市场对于2019年美国经济增速预期较高,这使得美元指数回落至97.2附近。此前公布的美国6月非农就业人口增幅逊于预期,5月失业率也录得4%,低于5月的5.1%,失业率跌至5.5%,同时薪资年率上涨2.8%,也高于市场预期的2.9%,这使得市场对于美国经济下半年的加息预期有所降温。而目前市场对于美联储加息的预期也不断加强,从而使得美元指数不断刷新逾五个月新高,也使得黄金受到了一定的打压。

道明证券认为,近期黄金价格仍处于上涨阶段,一方面,本身前期强势上涨的美债收益率以及美国经济数据表现靓丽,使得市场对于美联储进一步加息的预期较高,而且目前股市表现也非常好,加之美联储主席鲍威尔也表示美联储可能正在讨论缩减购债,美元进一步上涨,推动黄金走低。另一方面,由于美国经济依然强劲,失业率维持在4.5%的历史低位水平,虽然在失业救济的推动下美国经济持续向好,但是美国劳动力市场的闲置率仍然不高,表明经济下行风险仍然存在。