8月29日期货分析(8月29日期货分析报告):

天然橡胶观点:进口利润空间较大,关注8月行情

(1)昨日天然橡胶期货价格下跌。上海地区天胶价格下跌200元/*至12400元/*,主力合约RU2101收盘价12920元/*,下跌14元/*,跌幅0.54%。

(2)昨日全*胶(15年)上海报价为12500元/*(+100,日环比涨跌,下同),与近月基差-740元/*;泰国RSS3上海市场报价15400元/*(含17%税)(-50)。

(3)截止8月29日,青岛保税区库存小幅下滑至10.35万*,较半月均值下滑0.25万*。

(4)***公布今年7月中国橡胶进口数据。7月中国橡胶进口量为32.25万*,同比下滑10.98%。今年前7个月累计进口橡胶73万*,同比减少14.96%。

(5)现货方面,上海地区天胶市场,15年国营全*报价在12750-12850(+100/+100)元/*;越南3L报价12100-12200(+100/+50)元/*;15年泰国3号烟片12900(+100)元/*;**币混合胶12300(+300)元/*。泰国合艾原料市场生胶片41.27(+0.08)泰铢/公斤;泰三烟片47.99(+0.08)泰铢/公斤;田间胶水41(+1)泰铢/公斤;杯胶37(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐诺泰(-5)齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价12300(+100)元/*;顺丁橡胶市场价14800(+100)元/*。

逻辑:从库存来看,天然橡胶期货库存去化缓慢,但去化速度较慢,主要体现在中游原料价格持续上涨带来的对下游需求的增加,而从下游来看,橡胶去库幅度较大,整体来看,天然橡胶价格上行趋势未变。近期基本面并无明显利多支撑,价格在一定程度上受仓单压制,而橡胶基本面无明显利多支撑,价格下跌趋势难以持续。天然橡胶产业链压力依然较大,但目前有明显利多支撑,从下游来看,轮胎厂秋季检修季将要到来,同时国内外需求季节性走弱,橡胶价格下跌动力不足。因此,天然橡胶价格面临继续下跌的可能性,预计价格仍有下跌空间。

操作策略:1、单边:单边:谨慎看空。2、套利:观望。

风险因素:宏观情绪明显变动,大幅波动。

纸浆

观点:现货延续偏弱,纸浆延续偏弱

(1)青岛港现货市场报价下跌100元/*至5950元/*,凯利普尔漂白针叶浆报盘下调100元/*至5950元/*,目前纸浆期

货基本面无明显变化,主要受需求不振、库存下滑以及**环境影响。

(2)昨日,SPDR纸浆期货库存达27.1万*,较前一交易日增加6.1万*,

合计持仓量30.52万手,较前一交易日增加142手。

(3)智利宣布对5月起限制发货,同时,由于

非木浆的特性,