涉铜企业巧用期货轻装上阵谋复产(铜生产企业利用铜期货)

中国国际期货论坛:2014年,中国加入国际期货论坛。2016年,国际期货论坛大放异彩,全年国际铜(WSJ)涨幅超过4%,一举夺得伦铜全球最大的交易所交割量。

论坛场景或延续前几年的活跃。2013年以来,国际铜价格反弹,铜价走出大调整行情,国内商品期货市场由熊转牛,市场陷入回调后振荡整理。2016年1月18日,国内商品期货市场有色板块走出一波小牛行情,全年铜期货累计涨幅达到4.19%。

行业上,2016年国际铜精矿产量保持增长,但铜矿产出产量同比下降5%至1,525,660*。2016年全年,全球矿山生产量同比下降5.1%。

业内人士认为,受此前几大矿山产能扩张原因的影响,2016年铜精矿产量增长预期较好。中国从去年开始不断提高铜精矿产量,1月的最新数据显示,中国铜精矿产量达到1,363,663*,较去年同期增加4.6%。

尽管全球铜精矿产量增速放缓,但实际上,由于中国精炼铜产量增加,铜精矿产量增加将令全球铜精矿产量增长同步。

根据国家***公布的最新数据,中国1月精炼铜产量为798.2万*,同比增加1.4%。1月精炼铜产量同比增加8.3%。智利矿产部还表示,1月铜产量增加6%,达到2,806,966*。

据悉,1月智利Escondida铜矿的薪资谈判进展顺利。工会代表表示,该矿计划获得数个小组成员的支持,并有可能在2018年春季开始工作。工会代表说,几项谈判接近达成共识,计划到2018年夏天结束。Gra**erg铜矿是全球最大的铜矿,产量为15万*,较去年同期增加6%。

现货市场上,上半年国内现货价格普遍下跌,但随着现货成交情况有所改善,国内现货价格已经相对较好,国内期货行情也跟随。在3月初,在现货升贴水(IF)成交强势的情况下,IF和IC1603合约价格均出现明显的上涨。

未来铜市的走势仍需关注国内经济数据的表现。1月宏观经济数据大幅不及预期,当月发布的1月中国制造业PMI为42.4,比上月下降0.7个百分点,连续4个月回落,同时也是自2017年1月以来首次连续两个月处于收缩区间,其中3月全国城镇固定资产投资同比增长6.8%,降至2014年以来最低水平。上半年国内经济数据整体疲软,但好于预期,工业品需求、库存均出现回升,其中3月中国制造业PMI为49.8,环比上升0.5个百分点,好于预期的50.8,显示制造业的发展仍保持平稳。但由于国内房地产市场处于低迷期,且存在大量房企的集中销售的压力,居民对购买房产的热情不高,地产投资增速也出现了放缓。

国内宏观经济数据仍显疲软,美国就业数据并没有好转,制造业面临萎缩的压力,房地产市场未见好转。美国的一季度经济数据似乎还不错,但从美国数据的表现来看,4月消费者信心指数、个人支出、个人消费支出增速都有所下降,这说明美国经济表现仍不理想,经济数据可能会继续探底。

在宏观经济持续疲软的情况下,铜价上行压力较大,尤其是下半年国内经济数据不及预期,宏观经济疲软也可能进一步压制铜价。