信达期货铝(信达期货)铝高级分析师张剑华对期货日报记者表示,今年国内铝市场供给压力较大,新投产能基本上与去年的数据一致,基本达到产能天花板,但新投产能在不确定性中不断释放,新投产能依然存在瓶颈。

去年以来,国内电解铝生产呈现“小步慢跑”的状态,目前仅有四川石化单月的新投产能超过10万*。从企业情况来看,预计今年能够实现新投产能仍将维持在相对高位水平,氧化铝和废铝分别达到6万*和7万*。

张剑华认为,目前电解铝基本面的压力不大,在房地产行业投资方面,截至6月底,我国电解铝累计产量达7980万*,而上半年电解铝产量为1177万*,较2020年同期下降5.7%,而在铝消费淡季中,电解铝库存仍维持高位。

与此同时,中金公司研究认为,2020年国内外LME铝价差不断扩大,并出现自6月底期铝回升至近9年的高点,期间价格上涨主要由国内供需所推动,国外的价差也因此出现快速上升。

在张剑华看来,铝价若能够突破30000元/*的阻力位,则有望加速沪铝价格的上涨,对于铝材企业来说,光伏板块的玻璃和铝板等行业受益明显。

从基本面来看,张剑华表示,目前随着铝价的不断走高,铝行业利润有望进一步上升,而对铝板来说,亏损有望逐步显现。

张剑华表示,目前铝行业正处于从周期端向消费端的转换过程中,铝材是铝行业的重要材料,当前铝材产能有望快速向消费端集中。国内方面,目前铝材市场的下游消费在加工领域,根据国家电网数据,6月国内铝型材线缆、铝板带箔、铝型材开工率分别为39.70%、38.48%,同比分别下降5.46%、4.96%。

相较于6月而言,6月的宏观经济数据仍较为乐观,6月投资数据显示工业企业投资增速明显好转。国内方面,在地产行业投资增速较快的带动下,9月国内广义基建投资增速虽然有所回落,但也录得39.2%。在稳增长政策逐步发力、地产政策宽松的背景下,预计投资增速仍将保持高速增长。

光大期货有色首席分析师展大鹏认为,此次的大基建政策对市场的利好仍有,将使得相关铝材需求向好。当前铝行业已进入了铝加工传统淡季,但在国内**大力**的大背景下,前期政策严格执行及环保限产、落后产能的逐步淘汰,仍将使得原铝需求增长边际上有一定利好。

她还指出,据悉,近期有多个省份纷纷**限电限产政策,而此前市场的预期并不乐观,电解铝成本存在一定支撑。在碳中和背景下,“碳中和”在短期钢价承压的情况下,市场对碳中和的预期将变为助推,对电解铝的消费产生乐观情绪。

方正中期期货分析师魏朝明也认为,当前国内电解铝行业已进入纯节能改造阶段,环保限产压制的消费有望得到修复,加之铝价持续上涨,成本端对铝价形成一定支撑。预计后期电解铝价格重心将逐步抬升,但受制于10月产量的持续扰动,需求的持续性料仍是有限的,铝价在7月仍将高位运行。

多因素共振推动铝价反弹

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