豆**货最新估值(豆**货最新价格)

美豆6月供需报告中,虽然美豆亩产达到39.2蒲式耳/英亩,高于分析师预测的38蒲式耳/英亩,高于分析师平均预期的38蒲式耳/英亩,但低于分析师平均预期的37蒲式耳/英亩。因南美大豆产量进一步增加,加上巴西大豆出口情况更佳,美豆产量预估值上调。

此外,此次报告对美豆的产量有更好的预估,其中巴西大豆产量预估下调至3.05亿*,阿根廷大豆产量预估下调至5250万*,巴拉圭大豆产量下调至5500万*,巴拉圭大豆产量下调至5800万*。全球大豆供给格局的改变主要集中在两个方面,一是美豆出口情况改善,二是南美大豆产量增加,由此带来的全球大豆供应格局改变。

除此之外,在播种面积上面,市场预计大豆的种植面积减少约3800万公顷,在全球大豆产量预估数据下调的情况下,产量也将相应下调。美国农业部预估阿根廷大豆产量为5600万*,巴西大豆产量为4400万*。同时,美国农业部预计巴西大豆产量为5700万*,阿根廷大豆产量为4750万*。

大豆进口成本提高

随着美豆价格不断攀升,使得美豆价格成为国内豆粕价格的重要支撑,进口成本提高,挤压了豆粕的价格上涨空间。

受大豆价格不断攀升的影响,国内压榨企业普遍都出现了停机限产现象,进而减少了豆粕的供应量。以国产大豆为例, 6月1日,国内大豆现货压榨亏损为103.5元/*,国内大豆进口成本为3150元/*,比5月18日下跌14元/*,折算大豆进口成本为3350元/*,比5月18日下跌22元/*。而5月18日,国内大豆压榨亏损为390元/*,加工厂大豆压榨亏损为390元/*,比5月18日下跌21元/*。

当前豆粕供应宽松,国内大豆压榨量维持高位,但 6月之后大豆到港量将明显下降,国内大豆供应面趋于宽松,豆粕库存维持高位。由于进口大豆量较大, 加之 7 月美豆压榨利润较好,油厂压榨积极性较高,使得压榨量较上月增加。另外,近期美豆出口数据好转,6月美豆出口量保持在 1280-1350 万*,相比5月的 1290-1310 万*增加了 210-260 万*。

巴西大豆进口成本提高

虽然 7 月巴西大豆进口成本较上周上涨 50 元/*, 巴西大豆压榨利润下降,使得美豆进口成本提高,从而拖累了国内豆粕价格。

豆粕出口方面, 5 月我国大豆进口量为 997 万*,环比减少 33%,同比增加 51%。

生猪存栏量维持高位

生猪存栏量增加,说明生猪存栏量处于历史高位, 7 月生猪存栏量保持在 4950 万头左右,环比增加 5.5%。而能繁母猪存栏量维持高位,同比增加 4.2%,同比增加 4%。

后期生猪存栏量将进入补栏旺季,这将对豆粕需求产生一定支撑。

因此,虽然目前豆粕库存处于历史高位,但是豆粕供给宽松,将制约豆粕价格。

操作上, 6 月豆粕主力合约回调至