乙二醇期货运行重心或下移(乙二醇期货影响因素)

2018年10月中旬,我国乙二醇期货的主流交割库在上海石化,下游聚酯工厂的PTA产业链处于产能增长和利润增长的状态,短期供应压力不减。但随着期现价格相关性的提升,乙二醇价格走势进入下行通道。根据此前公布的数据,三季度以来乙二醇现货市场出现较为剧烈的波动,据悉乙二醇期货交割库库存仍在高位,由于供需相对偏紧,对价格有较强的支撑。下游聚酯工厂的PTA企业则保持相对稳定,但增量仍较大。

乙二醇期货自2017年11月以来,始终在27000元/*上下振荡,由于持续运行时间较短,较易形成一种“火箭蛋”走势。为了防范“火箭蛋”走势的可能,投资者要考虑当下的“火箭蛋”走势如何演绎,而是要关注当前的乙二醇市场运行情况。

宏观面:

我国近几个月的经济数据并不乐观,2018年二季度,全国GDP累计同比增速仅为0.8%,比第一季度回落0.6个百分点。从分项数据来看,二季度GDP的中值为-0.7%,较上半年的低点回升0.2个百分点,制造业、服务业、房地产和基建增速的放缓,主要是由于新订单的下降。二季度GDP增速的中值为4%,较一季度的低点回升0.2个百分点。从分项数据来看,二季度全国居民消费价格指数同比增长10.7%,比一季度的低点回升0.8个百分点。国内经济表现的内生动力较弱,2019年二季度,中国GDP达到了7.1%,比一季度的高点回落1.1个百分点。整体上看,经济表现较一季度回落,整体仍处在中速下行的过程中。

现货市场:

港口价格:江苏太仓地区现货成交价格在2410-2420元/*,期货周**在2420-2440元/*,3月合约交割量547至14935手。

煤化工:西北煤制装置停产,气制装置开工率维持低位。开工率处于偏低水平。

西北煤制装置检修:阳煤的70%,榆能化90%,焦化60%,煤制装置开工率维持低位。

供应:

进口:

进口煤:

受当前环保因素,进口煤集中度比较高的电力企业主要是西北煤制。进口煤的主要来自澳洲,但是由于近期中国对外进口煤炭特别是澳洲煤的持续下降,导致澳洲市场上已经出现了发运及运输的中断,港口的进口煤价格一路上扬。

国内煤制装置开工率:

目前全国平均开工率为64.86%,较上周微降0.18个百分点,较去年同期低0.05个百分点。目前,全国煤炭产量稳中有增,港口库存为409万*,环比增加16.5万*。

进口煤:

****公布数据显示,中国2019年1-2月累计进口煤炭1361万*,同比减少44万*,减幅6.7%,其中1-2月进口煤炭1616万*,同比减少45万*,减幅为11.9%。1-2月累计进口煤炭4286万*,同比增加337万*,增幅15.8%。

数据显示,2018年3月国内规模以上煤炭企业原煤产量1749万*,进口原煤511万*,累计进口煤炭3580万*,累计进口煤炭6684万*。2018年1-2月原煤产量2886万*,累计进口煤炭3185万*,累计进口煤炭3018万*,累计进口煤炭27