张伟华期货(期货高手张明伟)的股指期货研究报告系列|基础分析

股指期货:美联储加息预期 市场谨慎偏空

股指期货:中美首脑通话提振市场情绪,对利好改善有限

整体来看, 3月7日以来,美股调整,美国总统**和美联储加息预期增强,对A股有利,这带来了偏空,但中美关系仍然偏空。虽然2月6日美国消费者信心指数(NAHB)、CPI、PPI数据陆续公布,但美国总统**声称,美国经济状况良好,美联储紧缩政策很可能不会导致消费者信心大幅下滑,但由于美国经济的复苏超出了预期,鲍威尔的讲话对市场情绪的提振很有限。

国内宏观方面,房地产、建筑等数据平稳,基建、制造业数据有望回暖,同时3月社融增速有所改善,这对股指来说是利好消息。

期货市场:两市指数周二持续震荡下行,现货指数报收5196点,微涨0.09%。

现货:周二两市小幅震荡,现货指数全天总体微涨,受地产建筑的影响,地产销售有较好的表现,上证指数小跌0.04%,创业板指大涨0.04%。

基本面:

央行从货币政策中释放了明确信号,将继续执行定向降准、力度更大、结构更加优化的货币政策框架,其称目的在于继续坚持不搞大水漫灌、为中小微企业提供长期稳定的资金来源。

银行间资金利率略有上升,多个期限的银行同业拆借利率保持稳定,短期融资市场活跃度相对较高,当日公开市场7天回购利率下行1BP至2.2%,银行间利率DR001回落0.2BP至2.75%,短期融资市场活跃度较高,以利率债为代表的短期融资市场,近期利率债上涨相对稳定,盘面上仍有一定的反弹动能。

在宏观经济整体趋弱的背景下,稳增长措施仍然有力。地产政策仍然是稳增长政策中的重要工具,因城施策力度加大,房地产销售有望稳定回升。

宏观经济整体趋弱,但金融市场活跃度较高,在目前地方隐性债务依旧偏紧的情况下,稳增长政策仍有继续发力的空间。

消息面:

1、3月29日,国家***公布2015年3月份我国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月回落0.2个百分点,创5个月以来新低。

2、央行公开市场将有3500亿元逆回购到期,当日净回笼1400亿元。

3、央行周二开展1000亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%,与上次持平。

4、北京时间3月30日晚间,美国总统**发布了**对中国的威胁。**要求中国不要**,中国面临的**将继续。

5、美国***公布报告称,3月份美国个人消费支出(PCE)物价指数同比增速达到3%,创下1990年以来的最高增速,核心通胀率维持在美联储2%的目标水平,接近美联储2%的目标水平。

6、根据美国纽约联储公布的最新日程安排,3月份纽约联储**威廉姆斯宣布加息,将货币政策工具中的“贴现”操作,从每个月平均400亿美元的上调至950亿美元。纽约联储在3月份议息会议上预期今年将有两次加息,还将一次加息。

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