2月8日宏源期货铜早评(宏源期货百科)

1、疫情影响:上周海外疫情蔓延,市场避险情绪再起,内外盘铜价一路冲高,因疫情的蔓延**金融市场。周三的美股三大指数全线大涨,美国股市大涨,道指大涨10%,标普500指数大涨7%,纳指大涨4%,美债利率快速下行。国内则受到了疫情扩散、内需不足、利率趋近于零、利率仍偏高、**币大幅贬值等利空,其中沪铜库存昨日进一步下降3584*,库存总量较去年12月的2061万*下降近2万。疫情发酵之下的市场避险情绪在快速升温,LME铜价快速回升,美股大涨,美债利率回升,原油价格回升,金属板块亦受到重创。

2、原料价格:在疫情的冲击下,金属矿供应偏紧,价格支撑弱化。7月份金属矿废钢市场价格整体偏弱,废钢价格走弱,对原料的影响相对较小,原料的价格在市场反应之中,但钢厂废钢的成本相对于废钢的价格仍相对坚挺。

3、库存:受疫情扩散**,国内钢厂不愿意主动去库,目前库存已经基本回补到去年的低点,据调研,铁矿石价格继续下行,废钢的整体库存消化相对正常。

4、废铜:供需两弱格局,价格走势分化。废铜作为最基础的原材料,在废铜的影响下也会出现短期供应偏紧的情况,废铜价格受到成本端影响,价格跟随铝价继续下跌。

5、铜价:在疫情得到控制的情况下,铜价的走势偏强,而由于冶炼厂复工推迟,需求增加,预计短期铜价仍将偏强。

6、废铜:本轮疫情导致的铜价下跌是在疫情影响下的负反馈,只不过这个负反馈只是空头提前入场抄底的时机,预计疫情后需求释放,铜价有望迎来反弹。

7、金

8月24日上期所国际铜库存较前一周增加8800*至1135800*,上周五为218160*。上期所洋山铜库存较前一周增加1402*至40401*,上周五为3234810*。

9月25日,LME库存下降1472*至97292*,上期所铜库存增加393*至163752*。LME0-3月铜价差较前一交易日收窄9美元/*,上周五为-237美元/*。

10月24日,LME铜库存增加9925*至114950*,上期所铜库存增加752*至181252*。

11月24日,LME铜库存下降6900*至17800*。

【操作策略】

国内期货市场周一开盘后,受消息**开盘快速拉升,沪铜主力开盘后一度强势冲高,随后强势震荡,冲高回落。由于没有公布12月5日公布的宏观数据,所以铜价一直处于反弹阶段,回调就是买进的机会。对于短期内铜价,我们保持谨慎乐观,我们预计沪铜价格大概率将继续震荡上行。操作上建议激进者短多跟随,稳健者可暂时观望,等待低位多单布局机会。

关注疫情进展,工业品期货有望反弹

宏观方面,本周美国大选,特朗普当选美国总统的可能性进一步增加,从而对全球经济产生不利影响。中国12月制造业PMI也录得51.2%,连续两个月下滑,12月制造业PMI创下年内新低