图木舒克市强麦期货开户(图木舒克交易中心)

从上周到本周一,USDA2月供需报告都存在着不确定性,对市场是非常不友好的。USDA报告上调美豆出口和压榨数据,报告发布后美豆价格一度从60美分/蒲式耳上涨到了66.35美分/蒲式耳。我们认为美豆和全球油籽价格关系变化可能存在不确定性,国内进口大豆到港量庞大,7月份之前没有大豆到港,美豆价格出现短期回调的概率较大。近期疫情蔓延,对我国餐饮行业的影响较大,油厂开机也受影响,豆油、豆粕库存仍在快速下降。下一个重要驱动因素是USDA3月供需报告。从美豆期价走势来看,最近一个月,美豆期价走势基本都走出了突破上涨行情,期价站上60美分/蒲式耳,美豆期价大幅上涨至30美分/蒲式耳上方,本周以来,期价在涨至30美分/蒲式耳附近,两者累计上涨2.46%。从近期国际油籽市场的走势来看,美豆期价大幅上涨主要受到大豆供应偏紧的影响,美豆价格在上周出现明显回调,国内豆油和棕榈油价格则是明显走弱,其中豆油和棕榈油涨幅较大。国内豆油库存下降,菜油供应紧张,同时受进口大豆拍卖增加的影响,价格走高。目前豆油和菜籽油价差较小,使得菜籽油具有较高的替代性,预计后期菜籽油对豆油的替代将增加,菜油的需求走弱。

虽然上一个交易日,美豆收跌,CBOT大豆、玉米、美棉周五均出现了上涨,但大豆期货在跌至12美分/蒲式耳之后,夜盘继续上行,6月合约相对弱势,美豆期价仍然以震荡为主,但下方的支撑仍然较强。南美产区的降雨依然存在,降雨持续时间可能需要长时间的制约,全球大豆供应仍然较为紧张,但6月份南美大豆大量到港,下半年大豆到港量将明显增加,油厂开机也将恢复,目前来看大豆库存水平仍然不高。

6月以来,美国大豆到港量逐渐上升,预计7月份以后到港量将增大,主要由于巴西大豆集中到港,未来两周USDA月度供需报告将对巴西大豆产量作出下调,大豆库存预计下降。6月末,巴西大豆库存预计环比增加2%,同比增加6.6%。另外,由于出口销售较好,巴西大豆压榨利润较好,将促进油厂的压榨,这将在一定程度上挤占大豆进口份额,从而使得美豆供应整体紧张。

国内方面,由于连豆、连粕在6月份的上涨,抑制了连豆粕的涨幅,加之油脂油料市场的供应宽松,对豆粕产生了较大的成本支撑,国内油厂在大豆采购方面相对谨慎,随着CBOT大豆7月份合约价格的上涨,压榨利润继续下降,并且从6月下旬开始,连豆粕基差已经持续亏损,对连豆粕的替代性作用减弱。

国内豆粕市场的弱势运行将使得豆粕相对其他油脂油料的替代性增强,后期大豆的供应偏紧局面仍将持续。6月份,国内豆粕现货价格的下跌将直接影响豆粕现货市场的供应,但随着油厂开工率的提高,油厂开工率上升,后期豆粕库存有望进一步提高,而进口大豆到港增加,6月份将加大供给,后期豆粕库存将大幅增加。

目前,油厂处于销售淡季,