国债期货午后涨幅扩大(国债期货午后涨幅扩大的原因)

昨日,国债期货在连续两日反弹后尾盘回落,主力合约TS2003、TS2003分别下跌0.22%、0.36%,全天呈现出一定的低开后冲高回落走势。截至收盘,T2003、TF2003分别下跌0.24%、0.08%。虽然昨日央行继续开展14天逆回购操作,但央行公开市场连续三天暂停逆回购,期间连续三日以小额投放为主,成交量缩减至2017年以来的最低水平。资金面方面,截至昨日,银行间7天质押式回购加权利率DR001分别上升0.2%、0.3%,与昨日持平。分析人士指出,资金利率偏低、社融增速持续放缓,或预示着房地产边际资金面可能边际宽松。目前市场整体需求相对偏弱,一方面是出口疲弱,另一方面则是海外需求持续疲弱,两因素叠加下,导致中美利差缩小,利差扩大。

分析人士指出,昨日银行间资金利率走势平稳,其中10年期国债收益率债期限利差上升1.4bp至30.97bp,10年期国债利差上升4.5bp至61.28bp,10年期国债利差上升17.7bp至53.48bp。受此影响,现券市场整体情绪偏弱,TF2003、TS2003合约下跌。在资金面稳定的同时,股市下跌则带来收益率下降的预期,使得中债国债期货继续领跌。

值得注意的是,昨日国债期货继续上冲,但空头力量却不断增强。其中10年期国债期货主力合约T2003收报99.600元,上涨0.23%,盘中一度触及100.285元的盘中高位,创下7月19日以来的新高。截至收盘,T2003合约报99.770元,上涨0.14%,持仓量减少2696手至15106手;T2003合约报99.910元,上涨0.22%,持仓量减少3430手至14661手;T2003合约报99.750元,上涨0.13%,持仓量减少1825手至12408手;TF2003合约报99.850元,下跌0.29%,持仓量减少455手至170146手。

期债市场同样是呈现盘整走势。分析人士指出,虽然昨日在央行公开市场净投放200亿元以缓解资金压力的同时,资金面有所收紧,但是,此前央行超量回笼这一流动性,使得短期资金利率中枢抬升,这一因素对债券市场的影响并不明显。

首先,由于缴税因素导致企业中长期盈利能力承压,8月固定资产投资增速回落至11.7%,降幅比8月扩大0.4个百分点,连续第8个月录得下滑。制造业中长期**占比回落至1.69%,同比下滑1.0个百分点,降幅比7月扩大0.8个百分点。另外,8月**币存款增加1.61万亿元,增量为29.67万亿元。这其中,存款增加1.65万亿元,扩大存款增加1.03万亿元,二者均同比多增5600亿元,显示个人存款增量逐步见成效。此外,8月末广义货币(M2)余额227.54万亿元,同比增长11.1%,增速比8月回落0.5个百分点。8月末,社会融资规模存量同比增长10.2%,增速比8月加快0.2个百分点,比2019年同期高1.9个百分点。随