玻璃期货上行空间有限(玻璃期货限仓规则)

一、今年以来,玻璃期货盘面价格在470-490元/*区间波动,近期更是出现了跌破470元/*整数关口,整体回调幅度较大。

近期玻璃期货受到产业链整体库存持续下滑、供应端产能投放等多重利空压制,现货价格再次回归。从市场表现来看,当前现货价格已经回落到了600-470元/*区间,盘面已经具备了比较明确的反弹需求,期货贴水现货也已经相对大幅收窄,这一点我们可以从纯碱期货的运行态势来看,得到了验证。

玻璃期货自2020年5月12日上市以来,市场一直在震荡走低,但目前已经逼近4250元/*关口,从持仓的情况来看,可以分为以下几方面:一是需求一般,玻璃行业总体处于淡季,供应方面一直没有明显增加,库存水平基本平稳。二是产业链利润方面,玻璃厂家的利润尚可,在供给相对稳定的情况下,可能存在利润偏好的状况,但下游需求却很差,市场压力比较大,企业很难维持比较稳定的生产水平。三是市场关注的焦点集中在玻璃消费。作为玻璃需求的晴雨表,房地产竣工表现非常不乐观,后期地产竣工的压力将再度集中于玻璃需求。

二、从玻璃库存的情况来看,由于房地产在房地产竣工上的用量都不大,玻璃在生产上的投入也很少,玻璃库存仍在下滑。因此,目前玻璃市场整体库存水平也相对平稳。

三、从当前市场环境来看,房地产竣工呈现出“两旺”格局,显示玻璃市场整体库存小幅下降,但仍处在历史低位,库存的降低并不意味着玻璃价格下跌。当前库存水平已经回落到490-490元/*区间,行业库存变化不大,当前玻璃行业依旧处于良性循环当中,即使在玻璃行业处于淡季时期,玻璃行业也会处于低库存的状态,玻璃市场整体库存也在下滑。

从目前的现货情况来看,虽然全国范围内的疫情已经进入中后期,但疫情并没有得到有效的控制,全国范围内的防控措施仍然比较严格,整体需求复苏力度不强。截至5月30日,玻璃厂库大幅下降至485.22万*,而深加工企业开工率仍然维持在70%左右,库存天数下降至8天,仍然处于较高水平。

但是,随着前期生产企业在原片出库的过程中,也在消化中下游库存,特别是中上游的企业,库存并未出现明显下降。我们认为,目前玻璃现货价格止跌回升,部分地区生产企业已经补库完成,价格也企稳,贸易商信心有所恢复。

沙河鑫利玻璃有限公司总经理王庆龙说,当前玻璃现货价格维持在相对高位,一方面是沙河玻璃库存下降,另一方面是下游房地产竣工需求回升。去年同期的价格调整,也对今年的价格企稳有所预期。目前,沙河玻璃价格高位,叠加利润情况尚可,企业挺价意愿较强。但是,目前玻璃价格依然在历史高位,加之供应增加,玻璃价格可能会有所回调。

据了解,当前沙河地区玻璃现货价格维持在8元/重量箱以上,而华中地区玻璃价格则在6元/重量箱左右,目前处于相对高位。

据卓创资讯调研显示,随着房地产市场的好转,下游开工率环比逐步上升,后期开工率将回升。受疫情影响,目前大部分企业都处于恢复,企业开工率将有所回升。从企业库存周期来看