股指期货现金证券化策略(股指期货实行现金交割方式)

股指期货现金交割方式

股指期货现金交割方式包括现金交割与现金交割。现金交割的交割方式主要包括现金交割和现金交割两种形式,前者是指卖方主动以现金支付,在交割日进行卖方交收或者是卖方主动以现金支付,后者是指买方主动以收付,在最后交易日进行卖方交收。股指期货现金交割方式以平仓权的方式收取股指期货结算的相关费用,收取方式有两种:一是以交割日(或结算日)为日,收取股指期货合约的现金股利或收取的股息,如沪深300指数期货收取5%的股息,最后收取合约价值的0.00085%的股息。二是以交割日(或结算日)为日,收取股指期货合约价值的0.0002%的股息。

现金交割的主要作用

股指期货现金交割的意义主要表现在以下几个方面。首先,是避免在交割日,市场上被人遗忘,为了保护买卖双方的利益,在合约的最后交割日,参与股指期货交易的投资者必须在最后交割日前的五天内进行平仓。

其次,现金交割不具备条件,因此不具有交割的必要性。上述第三种方式集中在一般投资者,尽管目前上海期货交易所还在进行模拟仿真交易,但实行现金交割的投资者主要是以做市商为主。现金交割,指投资者在合约到期后,须按规定及时将相应的实物和货款及时变现,或将相应的现金提现到合约上进行现金交割。

最后,股指期货现金交割方式以交割日的倒数第二个交易日为交割结算日,不同的股指期货交割方式,股指期货实物交割采用现金交割方式。现金交割到期时,卖方必须在最后交易日将实物交割的股票,按交割结算价将其股票全部卖出,并将之支付给买方。

股指期货股指期货结算价如何确定?

当我们确定了股指期货结算价的方式后,接下来就要制定股指期货的交割结算价了。从推出股指期货合约到交割日,交割结算价由双方共同决定。目前,股指期货的交割结算价以每点300元的整数倍为标准,由买方结算。

我国,股指期货的交割结算价是最后交易日的结算价,而我国股指期货的交割结算价由交易所确定,目前为4小时,最后交易日为合约交割日最后交易日的收盘日。如果交割日未满,则采用现金交割,或采用实物交割,则采取现金交割。

一般而言,股指期货交割结算价与交割结算价由结算价决定。交割结算价为最后交易日的成交价格按照成交量的加权平**。由于股指期货的交割结算价具有可参考的性质,故它常常被用于股票现货和指数期货的交割,有时会被用作**指数的抽样,而股指期货的交割结算价则受指数期货交割的影响较大。股指期货的交割结算价计算公式为:交割结算价=(交割结算价-指数期货合约价格)×[(当日指数最后交易日的结算价-上一交易日的指数收盘价)]

A股:沪深300股指期货当日开盘价为每点300元,涨跌停板为上一交易日结算价的300元。每个交易日的涨跌停幅度为上一交易日结算价的-10%。指数期货的最后交易日为合约交割月前第一个月的最后一个交易日,该日是指数最后交易日。

那么,A股股指期货交割结算价为该指数最后交易日的涨