期货锌转月最后期限(锌期货行情走势分析)

中国市场锌锭库存在10月中下旬连续第二个月增加,随后逐渐趋于稳定。受下游需求有所改善的影响,近期锌锭库存快速下滑,近日库存开始小幅回升。国内锌锭库存出现了自1月中旬开始的小幅增加,这说明国内锌锭供应总体比较充足。

实际上,随着夏季的到来,国内的矿山生产逐渐开始恢复。据悉,国内锌锭库存在年内一度创下130万*的高点,在随后逐步回落。但随着近期国内锌锭库存的增加,锌锭库存也开始快速上升。从全球范围内看,中国锌锭供应呈现逐渐增加的态势,这也意味着年内锌锭供应预计将继续维持较高水平。

10月中旬,国内锌锭库存从9500*攀升至9800*附近。因国内锌锭社会库存持续高企,预计10月中旬国内锌锭库存仍将延续近两个月的增长势头。

根据上期所发布的锌期货库存报告,截至9月30日,上期所锌锭库存(不含锌锭)为181657*,同比增幅约14%。同时,上海期货交易所发布的上期标准锌期货交割品库存库存为3491*,其中上海期货交易所精炼锌交割品库存为24702*,上海期货交易所精炼锌交割品库存为24479*。因此,上期所锌锭库存出现了快速增加的态势。

由于供应增加,加上消费进入淡季,全球锌锭库存持续增加,9月底全球锌锭库存达到了1711万*,相比9月底增加了1184*,全球锌锭库存增幅超过了12%。但全球锌锭库存增幅不及预期,这主要是由于中国消费旺季逐渐消失,这表明全球锌锭库存上升速度并不足以应对通胀压力。

据wind数据显示,10月中旬锌锭社会库存增加较多,9月下旬下降至163446*,为今年以来首次下降。同时,据**M数据显示,10月国内精炼锌冶炼厂整体开工率为65.88%,环比下降1.49%,同比增加0.91%。国庆期间,国内外锌锭库存累积较为缓慢,8月15日当周锌锭社会库存下降至151909*,较9月底增加16695*。

与冶炼厂开工率相比,11月国内锌锭库存则呈现大幅增加的态势,目前锌锭社会库存接近15万*,为去年以来最高水平。根据**M数据,截至10月30日,国内锌锭社会库存为11245*,较9月底增加了2552*。由此可以推测,国内锌锭库存持续上升将是受下半年锌锭供应减少、消费增加的多重影响。

锌价中期下行压力较大

截至10月27日,沪锌主力合约期价收于22610元/*,较9月底下跌超过4%,此后跌幅逐渐收窄。在全球经济放缓的背景下,中国经济下行压力加大,铁矿石等大宗商品价格持续低迷,带动锌冶炼企业开工率下滑,同时,我国**将降低赤字率以配合财政政策,锌冶炼行业陷入困境,由此引发了锌价的大跌。不过,从以往的经验来看,锌矿供应偏紧和国内房地产销售额增长双双是造成锌价反弹的主要原因。今年上半年国内房地产数据增速较去年同期明显回落,显示房地产行业的销售大幅回落,不过销售面积增速放缓是导致锌价反弹的主要原因。此外,下游消费在经历了年初的大幅好转之后,也并没有出现较好的改善,房地产开发投资和新开工面