4月17日宏源期货铝早评(宏源期货百科)

节前铝价上涨至12750元/*附近后,节后铝价跳空下跌至12750元/*附近,但随后又一路收阳,涨幅缩窄。4月18日早盘沪铝1509合约震荡下跌至12720元/*,下午时段开盘震荡下跌至12680元/*,随后开始小幅反弹,最终收盘12760元/*,跌5元/*,跌幅1.06%,盘面再次跌至13650元/*附近。今日沪铝1509与1509合约成交量双双减少至14.9万手左右,持仓量下滑至16.7万手左右。

近期受到宏观氛围的影响,1、3月份进出口数据同比下降,同时有色板块整体受调控等因素影响,现货价格偏弱,需求收缩,铝市行情呈节节攀升态势。

基本面分析:

2017年3月上旬中国制造业采购经理指数(PMI)为45.7%,低于此前47.8%的预期和上月终值,并连续第二个月处于荣枯线之上,显示国内制造业景气水平继续回落。这使得有色金属呈现节节攀升态势,目前供需基本面呈现明显改善。

现货方面:

截至4月14日上海地区主流成交价集中12720-12800元/*,较上一交易日上涨50-100元/*。持货商逢高出货意愿明显减弱,中间商及下游采购主体皆放缓采购节奏,市场整体成交较差。华东地区少量中间商为去产能进行最后的冲刺,故中间商采购意愿不强。今日市场整体成交较差,下游采购意愿不高,维持刚需,因此市场成交意愿偏弱。

沪铝在13500-13720元/*之间横盘整理,维持震荡态势,整体仍处在13600-13800元/*之间区间内。但在低库存、低价且低价货源的情况下,下游铝材企业对铝价反弹有一定的信心,预计明日铝价会震荡上行。

宏观上,美国3月新增非农就业人数远低于预期,失业率降至13.3%,预计美联储9月加息概率较大,美元下行空间也不大。从基本面上看,国内***降幅扩大,使得输入性通胀回升,减缓货币政策宽松。同时,3月份空调产量同比增长12.9%,出口量同比增长16.6%,预计中美贸易协议在3月底达成,一定程度上缓解了中国市场对于美国经济的担忧。短期国内市场价格将偏弱运行。

铝市供应过剩的预期,从当前的氧化铝价格上涨,产业成本增加,下游接货意愿不高,但预计短期铝价震荡上行。市场持仓方面,今日有色金属和沪铝指数双双减仓,虽然午后有所增仓,但总体持仓数量仍然环比减少,只是减仓速度略有放缓,可见沪铝指数上行幅度依然不大,沪铝指数多空交织,反弹之路仍十分艰辛。

总结:

自周五以来,沪铝1709合约延续着低位振荡的走势,持仓量增加7610手至118176手,成交量增加18884手至1289586手;沪铝1709合约在连续两日大幅减仓,目前持仓量缩减3826手至27042手,成交量缩减263***至186815手。

本周,沪铝总持仓小幅增加,为16214手。目前国内主要铝材企业整体开工率为78.69%,较上周回升0.65个